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标题: 简评无预言机借贷协议的优劣势（转） [打印本页]

作者: caoch 时间: 2023-6-12 16:20
标题: 简评无预言机借贷协议的优劣势（转）
最近有大量讨论围绕无预言机借贷协议展开。
其工作原理如何?是个好主意吗?一如既往，这一切都在于权衡取舍。
让我们从头说起。在借贷协议上，用户应该能借多少钱?通常情况下，贷方希望确保借款人超额抵押，这意味着他们作为抵押品的价值高于贷款的价值。
但是，当提供和借入的资产以不同的单位计算时，你如何知道用户是否超额抵押?你必须有办法将它们转换成通用货币，以便进行价值比较。
例如，如果我用1000个UNI作为抵押借给借款人2个ETH，我想知道1000个UNI是否足够有价值，允许用户在未来的某个时候(自愿或强制清算)偿还他们的2个ETH贷款（最好是有利息）。
要做到这一点，我需要将ETH转换为UNI ，或UNI转换为ETH ，或两者都转换为通用货币(如美元)进行比较。
请注意，特定的抵押品/借来的资产在这里不重要。它也可以是NFT，或者完全是别的资产。重要的是“价值”比较，以用于计算超额抵押条件。
在像Compound和Aave这样依赖于预言机的点对池贷款协议中，预言机(如@chainlink）可为用户提供准确的价值比较。这有很多优点。
将价值对比的计算外包给专业的预言机提供商是行之有效的。当所有贷方对存款和负债的价值达成一致时，就可以以可替代的方式处理供应和借贷头寸。
这有利于汇集用户资产，以及自动匹配贷款人和借款人。贷款人无需等待贷款打开或关闭。当他们将流动性提供给协议时，其流动性就会变得活跃。
但这种方法也有缺点。将供应和借贷头寸视为可互换的，并不适用于所有人。贷款人和借款人对价值计算和风险的看法各不相同。
使用预言机意味着“价值”是每个人都同意的客观事物。
但预言机通常只报告资产在交易所的边际价格（marginal price ），而不包括其他重要的价值衡量指标，如可用的流动性和波动性。
至关重要的是，使用预言机需要借贷协议将外部依赖嵌入其核心架构中。
如果依赖关系中断或被操纵，或者用户不信任特定的预言机提供商，该怎么办?
这些都是严重的问题。
因此，另一种方法是取消预言机，让贷款人自己进行价值比较。
例如，我可能会向一个有1000个UNI作为抵押品的人提供2.5个ETH，而你提供借给他们2个ETH。
这就产生了一种贷款订单，其中的贷款更像是以点对点的方式进行匹配，就像在CEX上进行掉期交易一样。
贷款簿是有序的，因为在其他条件相同的情况下，理性的借款人应该总是寻求在给定数量的抵押品下获得最大的贷款。
如果他们因为某种原因无法偿还，他们会希望从贷款中保留的价值最大化。
不幸的是，事情并没有这么简单，因为贷款人和借款人对利率和其他贷款条件的偏好也不同。
例如，我可以提供2.5 ETH给一个有1000 UNI作为抵押的人，年利率为10%，而你可以提供2 ETH，年利率为2%。
现在哪种交易更好?
如果我的贷款一年后到期，而你的贷款一个月后到期怎么办?
关键是利率和其他因素打破了贷款簿的自然秩序。他们创造了更多的多维贷款簿，这反过来又分散了流动性，并开始越来越像纯粹的点对点借贷。
点对点本质上更灵活，在协议级别上可能更安全。它并不会一味认为哪种预言机是安全的，或者用户应该使用哪种贷款与价值比率。
而且，如果所有风险都由个人承担，它本身也不会将坏账社会化。
但这也显著降低了效率，因为贷款机构需要积极管理自己的头寸。他们需要决定价值计算和安全的贷款与价值比率
因此，借款人需要关注贷款条款和条件的可变性。
在缺乏集中流动性的情况下，贷款机构也无法保证其流动性在任何时候都能得到利用。
随着价格的变化和价值的变化，他们需要不断地重新评估他们的贷款条款，以确保他们获得公平的回报率。
随着贷方被迫积极管理其流动性，贷款簿将不断演变。像这样积极管理流动性会带来很多货币和机会成本。尤其是在链上。
我们甚至还没有开始考虑强制平仓的机制(尽管@definikola的帖子很好)。
这里的关键点是，由于所有这些额外的复杂性解决方案，使用无预言机协议的贷款人可能需要寻找在核心协议层之上操作的第三方，以代表他们积极管理流动性。
这些第三方可能会将用户资产集中到更大的仓位，以分担成本并确保资本在大多数时间得到有效利用。就像现在的LP头寸管理器为Uniswap v3所做的那样。
为有效地做到这一点，管理器将被要求了解资产的价值。
为此，他们需要……你猜对了……预言机
因此，如果DeFi中的贷款要高效且可扩展，可能就无法避免使用预言机。
预言机已经死了。预言机万岁！
请注意，这并不意味着无预言机的借贷协议因此是一个坏主意或毫无意义。
相反，当用作核心原语时，我认为Dan Elitzer最近的帖子很好地概述了它们的潜在好处。
但我不同意Dan的观点，即无预言机的设计将使DeFi整体上更安全；即使无预言机的借贷协议开始流行，对使用预言机的依赖也不太可能大幅减少。
最终，不同的设计会带来不同的利弊权衡。
无预言机协议为用户提供了更多的选择，以满足不同的需求和用例。
无论你对预言机的看法如何，更多竞争和创新涌入DeFi 借贷领域，肯定是受欢迎的。

作者: rainwang 时间: 2023-6-12 16:54
创造出来的如此众多的新名词，就让我受不了了

作者: 百战 时间: 2023-6-12 21:16
楼主的这个看法和建议还是必要去好好的去采纳一下。

作者: Lhrlhrgo 时间: 2023-6-12 22:53
理性就是试着思忖，有试着终究是好事

作者: 不要脸最大 时间: 2023-6-12 22:56
这个方法能够自己好好掌握,也是非常好的。

作者: wuzhaoshichao 时间: 2023-6-12 22:57
NFT这个艺术品看着还是很高级，可是我却没有这个NFT。

作者: drogan 时间: 2023-6-12 22:58
理性就是叫人控制心态，能实现真的很难。

作者: 小夏Sherry 时间: 2023-6-12 22:58
每个人都要学会理性玩菠菜，不然下场也许会很惨。

作者: jslinen 时间: 2023-6-12 23:05
知道这个方法我感到也是要关注起来了的哦。

作者: yumi666 时间: 2023-6-12 23:06
诞生了NFT越来越方便，这样就会达成共鸣

作者: mxsj2016k 时间: 2023-6-12 23:07
感激楼主的分享的看法和建议也是看看了解下的

作者: anzizhong 时间: 2023-6-12 23:09
理性的能力的确是非常的给力啊，必定多学习

作者: 赌神归来 时间: 2023-6-12 23:10
NFT和元宇宙其实就是一脉相连的东西，有了NFT就有元宇宙这就是将来。

作者: 不洗脸都帅 时间: 2023-6-12 23:15
看上去你的看法是挺有感悟的许多的道理不错

作者: 老龙口 时间: 2023-6-12 23:17
NFT被楼主写的太有意思了，我都没有这个时间去了解。

作者: 春娇与小智 时间: 2023-6-12 23:17
方法最后一段话觉得是有感觉的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。

作者: 丁小荷 时间: 2023-6-12 23:17
如果能理性就好了，都不冲动了

作者: 中大奖 时间: 2023-6-12 23:17
我也没有参加这NFT方面的事情，知识贫乏呀

作者: leconer 时间: 2023-6-12 23:21
如果什么事情都能够用NFT的话，是不是就越来越贬值？

作者: 大吉大利 时间: 2023-6-12 23:23
理性看起来很简单，但要做起来简直不容易。

作者: gkfbuw 时间: 2023-6-12 23:23
楼主的这些看法也是要好好看看了，你的用心了的！

作者: 高文胜 时间: 2023-6-12 23:25
这一个这次方法在这里的运气还是值得肯定的.

作者: 越前龙马 时间: 2023-6-12 23:26
这一次方法可行赢到一天的生活费我也满足了。

作者: 万家灯火 时间: 2023-6-12 23:28
我是看完了，老哥后面的看法和提议也是赞同

作者: 心随你动 时间: 2023-6-12 23:29
不管怎么样，玩菠菜一定要尝试学会理性玩。

作者: 小希哥 时间: 2023-6-12 23:32
楼主的看法很好，看论坛的决定了，没想到楼主的文采这么好

作者: 小梦 时间: 2023-6-12 23:32
NFT原来还可以这么买，我确实都跟不上时代了

作者: linxiaoshan888 时间: 2023-6-12 23:32
老哥的这些都是相当好用的建议和看法了

作者: ouliangzhong 时间: 2023-6-12 23:33
只要有赢，必须也是会有输的，只要理性看待就好

作者: 徐子 时间: 2023-6-12 23:35
其实每个方法的吧~这个也是关心一下了

作者: 一帆风顺发 时间: 2023-6-12 23:35
NFT是现在时尚尖端的游戏啊，有什么新的东西NFT肯定也有了。

作者: 林武风 时间: 2023-6-12 23:36
使用这个方法有赢就是最好的结果了呀。

作者: 洋森 时间: 2023-6-12 23:36
此次方法也确实非常好的盈利来的啊

作者: 我的花园 时间: 2023-6-12 23:39
楼主的这个看法和建议还是感觉挺不错的.

作者: xiaoyi 时间: 2023-6-12 23:41
每个方法也是值得去看看关心下的啦。

作者: 星星知我心 时间: 2023-6-12 23:42
NFT如何应该怎么玩的好，或许还是需要技吧。

作者: liuxin960 时间: 2023-6-12 23:43
现在感觉这个NFT就是非常的高级的，听说还价值不菲一个。

作者: hong29 时间: 2023-6-12 23:45
楼主的看法和建议还是非常可以的了呢。

作者: lvaeyou 时间: 2023-6-12 23:45
胜利的时候就该撤,全部方法长玩就是还回去

作者: wodezhuanyong 时间: 2023-6-12 23:47
只要理性了，那必须是一种提高了

作者: 一路顺风 时间: 2023-6-12 23:48
理性是真理，可以实现肯定是不错的事实。

作者: bishao 时间: 2023-6-12 23:53
这个楼主的一些看法我是觉得还是好用的了啊

作者: 丁小荷 时间: 2023-6-12 23:58
NFT如何应该怎么玩的好，或许还是需要技巧吧。

作者: bishao 时间: 2023-6-13 00:02
此次方法也还是很好的胜利来的啊

作者: 春娇与小智 时间: 2023-6-13 00:02
我也没有买过这NFT方面的事情，知识贫乏呀

作者: 小夏Sherry 时间: 2023-6-13 00:06
理性是真理，可以做到肯定是最好的事情。

作者: 星星知我心 时间: 2023-6-13 00:07
这一个这次方法能够有盈利一天的生活费我也满足了。

作者: hong29 时间: 2023-6-13 00:08
只要有赢，必定也是会有输的，只要理性对待就好

作者: 护国石柱 时间: 2023-6-13 00:12
不管怎么样，玩菠菜需要尝试学会理性玩。

作者: 高文胜 时间: 2023-6-13 00:14
现在感觉这个NFT就是非常的佳品的，听说还价值不菲一个。

作者: anzizhong 时间: 2023-6-13 00:15
理性就是叫人掌握心态，可以达成真的很不容易。

作者: 想要水果机 时间: 2023-6-13 00:15
看上去你的看法是挺有感悟的许多的道理不错

作者: 不要脸最大 时间: 2023-6-13 00:16
这一个这次方法在论坛的运气还是值得肯定的.

作者: 老衲来了 时间: 2023-6-13 00:16
存在NFT越来越便捷，这样就会达成认同

作者: 大吉大利 时间: 2023-6-13 00:16
NFT原来还可以这么用处，我真的都跟不上时代了

作者: lvaeyou 时间: 2023-6-13 00:16
各个方法也是值得去看看收藏下的啦。

作者: yumi666 时间: 2023-6-13 00:16
只要理性了，那必须是一种成长了

作者: mxsj2016k 时间: 2023-6-13 00:18
我是看完了，老哥后面的看法和提议也是赞同

作者: 心随你动 时间: 2023-6-13 00:20
我们都要学会理性玩菠菜，不然后果也许会很惨。

作者: 南相楚 时间: 2023-6-13 00:20
NFT和元宇宙其实就是血肉相连的东西，有了NFT就有元宇宙这就是愿景。

作者: drogan 时间: 2023-6-13 00:23
赢到的时候就该断舍离,全部方法长玩就是输

作者: 越前龙马 时间: 2023-6-13 00:23
其实每种方法的吧~这个也是关注一下了

作者: 一路顺风 时间: 2023-6-13 00:24
你的这些都是相当好用的建议和看法了

作者: ouliangzhong 时间: 2023-6-13 00:25
理性看起来很简单，但要实现起来简直非常难。

作者: 百战 时间: 2023-6-13 00:28
这个你的一些看法我是觉得还是好用的了啊

作者: gkfbuw 时间: 2023-6-13 00:28
如果能理性就好了，都不冲动了

作者: 老龙口 时间: 2023-6-13 00:30
老哥的这些看法也是要好好看看了，楼主的用心了的！

作者: jslinen 时间: 2023-6-13 00:31
你的看法和建议还是非常好的了呢。

作者: 中大奖 时间: 2023-6-13 00:33
方法最后一段话觉得是很有道理的,但是在我面前就难以实现,毕竟运程太差了。

作者: leconer 时间: 2023-6-13 00:35
NFT被楼主弄的太有意思了，我都没有这个有空去了解。

作者: 徐子 时间: 2023-6-13 00:38
NFT这个艺术品看着还是很高级，可是我却没有这个NFT。

作者: stareshiny 时间: 2023-6-13 00:45
见到这个方法我认为也是必须关心起来了的哦。

作者: 一帆风顺发 时间: 2023-6-13 00:45
老哥的看法很好，看论坛的决定了，没想到你的文采这么好

作者: 不傻不成气候 时间: 2023-6-13 00:46
NFT是现在时尚尖端的游戏啊，有什么新的东西NFT肯定也有了。

作者: 不洗脸都帅 时间: 2023-6-13 00:47
理性就是尝试思考，有尝试终究是正面的事

作者: 林武风 时间: 2023-6-13 00:51
这个方法可以自己好好掌握,也是很不错的。

作者: xiaoyi 时间: 2023-6-13 00:52
感激老哥的分享的看法和建议也是看看知道下的

作者: wodezhuanyong 时间: 2023-6-13 00:52
理性的能力的确是非常的给力啊，肯定多学习

作者: 知行合一 时间: 2023-6-13 00:53
使用这个方法有赢会最容易的结果了呀。

作者: 小梦 时间: 2023-6-13 00:56
你的这个看法和建议还是必须去好好的去采纳一下。

作者: 小希哥 时间: 2023-6-13 00:56
楼主的这个看法和建议还是感觉挺不错的.

作者: 朱古力 时间: 2023-6-13 00:56
也许什么事情都可以用NFT的话，是不是就越来越贬值？

作者: 如梦的生活 时间: 2023-6-13 14:07
这个波动性也是很大了

作者: 赚钱小样 时间: 2023-6-14 13:37
协议这个是要了解一下才行的了

作者: 德罗星 时间: 2023-6-15 11:29
优劣都是必然看看了的啊.

作者: 22301 时间: 2023-6-15 15:13
各种优势也是需要去了解下了啊。

作者: 爱美的女人 时间: 2023-6-15 20:32
劣势还真的是要早早知道的哦

作者: 屡败屡战 时间: 2023-6-16 08:37
这个不错啊是挺理性的可以

作者: yubuluowang 时间: 2023-6-16 09:59
优劣势说的是非常的清楚的了

作者: 爬格子的瘦书生 时间: 2023-6-18 16:11
这种东西肯定是无法预言的

作者: 当你老了 时间: 2023-6-19 06:50
这个优劣势也是可以了解下最好的！

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