优惠论坛
标题:
云顶集团与澳大利亚皇 冠争抢澳洲回声娱乐集团（Echo Entertainment）
[打印本页]
作者:
bing121
时间:
2012-6-18 14:23
标题:
云顶集团与澳大利亚皇 冠争抢澳洲回声娱乐集团（Echo Entertainment）
争夺澳洲回声娱乐（Echo Entertainment） 云顶和皇 冠或加价抢购股权
5 y! |, P$ _; S `- n
- }# z# q$ s: D9 o% p" D
云顶（GENTING）和皇 冠集团（CROWN）争“娶”澳洲悉尼唯一DC营运公司回声娱乐集团（Echo Entertainment）的斗争白热化，双方可能竞相提高持股。
7 V: U: ^' [" w, C
w! p8 { ^: ^, C
回声娱乐集团向澳洲交易所要求暂停交易，以等候筹资宣布，表示将向云顶旗下云顶新加坡和皇 冠集团发行新股。
0 p' ~- y ~" s: i9 N- z4 S; K2 f
. p8 a+ p5 o2 e9 R3 q6 b+ {
回声娱乐集团代主席欧尼尔指出，他与皇 冠主席帕克尔上周五（8日）展开“妥当”而具“建设性”的磋商。
G. } @5 Y* x- f2 W6 ^& G
5 @' a$ {8 o& O, Q" J
两人会商当日，恰逢亿万富翁帕克尔罢免回声娱乐集团前主席兼非执行董事斯多利。
. R0 a1 t6 N( I6 B. _0 w6 q) r
7 F' p% p8 O7 x* A- k1 ^
欧尼尔表示，帕克尔属下的皇 冠集团承诺停止对抗。
4 B( E' k5 f2 a1 @
5 c. g& [4 v! e3 X' X
皇 冠集团正向交易所申请增持回声娱乐集团的10%股权。
) I0 j. |" z' w0 M
9 C! O% Q/ h9 l0 d/ b
云顶持有回声娱乐4.9%
- {# D& V1 D! v5 e
皇 冠欲增持10%
4 g* N; d, g n% n1 C2 ~) q3 r
: z' O& O' R4 U9 i4 D- ?
他补充，云顶持有回声娱乐集团的4.9%股权，若帕克尔与这家新加坡公司谈判，那是“他们的事情”。
# Y c7 j! K: e& P s" E
+ `5 S2 G' B' k. w4 l7 s
澳洲麦格理研究区域主管平格表示，云顶持有回声娱乐集团的股票后，势使皇 冠集团增加掌控的难度，可能触发竞购战。
q0 Z4 A* l6 b8 ~
& ]( o' U9 d& ^; L/ ~" [- F z
“虽然两家公司可能联手并购（回声娱乐集团），问题是皇 冠可不愿看到云顶走进自己的后院。”
3 D2 s4 p7 b" v
' t* n; p! I( s! T% o b( Y
自派克2月24日透露其所持股权后，回声娱乐集团股价涨14%，6月8日闭市挂4.49澳元。
. X* z" {) `2 `( l5 ^
, Q$ h# _" M( ]0 e% ?1 a& p! ^
驻悉尼德意志银行分析员威尔逊说，云顶持股获确认，可能促使皇 冠加速提高持股。
) x( R! p1 P- M8 ]% i
- i8 Q- |7 W" }* c7 b- V
根据《彭博社》资料，截至去年12月31日，回声娱乐集团净负债11亿澳元，其营运现金流达2.76亿澳元。
$ B- D0 Y! Q3 O' \) Y j* P
2 ~7 ^ J o9 X% Q
回声娱乐集团早前斥8.7亿澳元，装修悉尼星空DC与娱乐大厦；其疲弱业绩表现，令民众对上述装修疑团阵阵。
J: K u5 S$ I" Z
' Z: ^% Q9 p4 z- R: H! G' v% {
[b][size=5]对手胜算较大 云顶或不入主回声娱乐（Echo Entertainment）[/size][/b]
- c: T# _$ R1 C: H6 o' x
2 ] ~* k' `, F( {! }1 t/ ^# q* a
云顶（GENTING）旗下的新加坡云顶以2亿3千700万澳元购入澳洲回声娱乐集团（Echo Entertainment）集团的4.9%股权，引起市场揣测该集团将把回声娱乐集团集团列为收购目标，后者在悉尼经营星光DC。
% g0 g X. l8 M6 Z% @' I
9 K; ~5 [- t. G
目前正是回声娱乐集团的多事之秋，持该集团10%股权的澳洲皇 冠集团老闆帕克尔，正准备召开特大罢绌主席、并要求委派代表进入董事局以及寻求当局批准它持有逾10%股权。
d9 g: `+ h5 W
9 A4 m) \1 A; x' H1 [( Q" p
分析
- k, p2 Z! \% X2 @9 Z
2 O( Q; i! a( N" b _2 {2 E' B2 w4 Z
达证券表示，回声娱乐集团拥有在悉尼经营DC的执照，而吸引了云顶。
! X) _) r9 a; a
F) e n2 D0 A/ s g
同时，新加坡云顶最近展开集资活动，显示该集团即将进行重大收购。
5 p _* u( R2 H, T
+ |3 O2 b2 _! Q6 x6 D
但该行认为，现阶段这应只是一项策略组合投资，云顶入主回声娱乐集团的可能性不大。
3 R. v; g" D. l# N& [
m5 R3 V* j# @: @
原因之一是如果帕克尔加入战围，云顶胜出的机会偏低，由于帕克尔在澳洲有大量投资，他在赢得澳洲ZF支持上可能具有优势。
3 i: Y5 f. C; j' s, |+ [
) u1 d) ~% Z8 @- }
非首次投资对手公司
6 N' c1 `0 Z, T" g! y
+ O1 s. M* D* x# n9 r9 g; r
其次，云顶已不是第一次投资于对手的公司。在2009年，云顶大马认购永利拉斯维加斯酒店（Wynn Las Vegas））所发售的1千500万美元抵押票据，以及于2010年认购美高梅（MGM Mirage）所发行的4千800万美元可转换有担保票据。
: S- M: h' ]& p7 S
F9 M5 W4 W0 F O4 |6 d4 c' k9 k
达证券认为，回声娱乐集团估值高昂，目前的股价相等于19倍本益比，远高于新加坡云顶的11.1倍。假设新加坡云顶展开收购，根据它目前投资4.9%股权的代价来计算，在扣除回声娱乐在银行的1亿1千万澳元现金后，总收购成本高达47亿澳元，新加坡云顶手上的49亿新元现金将所剩无几，将需发股或举债以完成收购，到时将稀释其每股盈利。
+ W9 L ?1 s1 f. N5 u
+ S) P. Z% y+ L- Z2 W
由于不预测此次投资会转为收购行动，达证券保持云顶的盈利预测不变，并推持“买进”评级，目标价为11令吉88仙。
欢迎光临 优惠论坛 (http://tcelue.ooo/)
Powered by Discuz! X3.1