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20%高收益的致命诱惑:权道亨用算法,编织400亿美元币圈天才骗局
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总在线: 120 小时
本月在线: 31 小时
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当权道亨在纽约法庭低头认罪的那一刻,400亿美元市值的TerraUSD加密货币帝国轰然倒塌。这不仅是韩国史上最大的金融骗局,更是对全球投资者的一次残酷警示:在加密算法稳定币光鲜亮丽外表下,隐藏着怎样的庞氏陷阱?
" p: ^1 c6 Q) E; Q7 l+ Z) L本文深度拆解TerraUSD崩盘全过程,揭示其运作机制中的致命缺陷,为您提供识别加密货币骗局的实用框架。读完本文,您将明白为何看似完美的金融创新,最终变成吞噬财富的黑洞?
, G9 Q% Q7 `) u0 I#财经#
, h- ~9 J% ^ r3 f3 ^9 L4 }#有料财经评热点#
4 x3 t" ~* ~& A. q#稳定币#0 m$ q; U) [8 P
#加密货币#
7 B' u7 _9 M4 K: K6 t* ~#你觉得金融科技股值得投资吗#9 ], ~$ K! {, r& s
作者:财经有料哥【有料财经】& A) y* }) b- P. @- J
编辑:小爱- ^, f& D8 p f+ Y
你不理财,财不理你,真的这样吗?
! i9 ]9 _1 \ f& P2 H. V一、权道亨虚拟货币:一场20%高收益包装下的天才庞氏骗局
: V; [+ q" S; A+ H2 H! s' H事件回顾:2025年8月,权道亨在美国纽约法庭承认涉及电信欺诈、证券欺诈和商品欺诈指控。
% |- O K9 N3 ?) j# f& C+ t他的认罪直接揭示其加密货币商业模式的欺诈本质。7 e$ n1 t& C/ P2 T- z* I; O" Y" h x
韩国加密货币企业家权道亨(Kwon DoHyeong)创立的TerraUSD(UST),以及其代币Luna,已经被证实具有典型的庞氏骗局特征。
3 R7 L# u: N# P- G) F6 e! k" _# z' ~有料财经分析该骗局的核心特征
( Q* f" r+ j2 p6 S. N虚假承诺稳定性:权道亨向投资者保证他发行的TerraUSD加密货币,能够通过算法把价值维持锚定1美元,却私下操纵交易以掩盖其不稳定性。
4 u# K2 I( @/ {! `5 X法庭文件显示,在UST首次跌破锚定价值时,他秘密安排交易商大量购入UST制造需求假象。. O9 }1 h! \ v* ^/ r" G
无实质价值支撑:与传统稳定币不同,UST没有足够的储备资产支持,完全依赖市场信心和套利机制维持价值。6 w3 m* Z2 Q5 K" N- T1 [
财经有料哥认为这样模式本质上是一个自循环的金融游戏。
$ p9 Y! ~1 v( m& p* _+ D高收益诱惑:权道亨通过Anchor协议,承诺高达20%的年化收益率吸引投资者。. g6 X8 h& h( v( C
财经有料哥分析这种不可持续的高收益、高回报投资承诺是庞氏骗局的典型标志。
0 Z* F7 e& g/ i! g! v4 z2 F. f当新投资者投入的资金无法覆盖旧投资者本金和高收益时,这一套庞氏骗局系统必然崩溃。
F. v9 c5 l0 c2 a系统性欺诈:美国证券交易委员会SEC指控权道亨,在其发行的TerraUSD货币的稳定性,以及韩国支付应用结算交易等方面,故意误导和欺骗投资者,案件涉及金额高达数十亿美元。 J; G) J2 l- @/ d
二、TerraUSD算法稳定币的运作机制与崩盘原因
) Q4 x7 f% @2 G9 v. F5 {TerraUSD采用了一种独特的双币算法稳定机制。& R- X& v$ x, e7 {
UST与Luna的套利系统:用户可随时将价值1美元的Luna兑换成1枚UST(铸造),反之亦可(销毁)。
?" f( C2 p2 U% S弹性供应调控:当UST需求上升时,系统激励用户燃烧Luna以铸造UST;当UST跌破1美元时,用户可低价买入UST兑换成Luna获利,从而减少UST流通量。
' h" y& E9 f8 ]理论上,套利机制能维持UST的价格稳定。6 B S6 T( U! P: X8 ^- \# j0 m
那么,为什么会崩盘呢?9 l; `) [4 U: F3 @' C
有料财经分析TerraUSD2022年5月崩盘事件并非偶然,而是Luna加密货币机制设计的必然结果。
0 i# A6 @2 [! z! @1 ]( g; B/ j3 x当UST价格下跌时,套利者会大量抛售Luna换取UST,Luna供应激增、价格暴跌。
/ {4 p) f5 P% |8 F- I: T% ~Luna价格下跌进一步削弱市场信心,形成UST抛售→Luna增发→价格下跌的恶性循环。 j0 [; t% p7 c4 |# o
权道亨承认并未建立足够的储备金应对挤兑风险。
' o( h2 q5 E$ l. ? A. g5 f$ y! F当大规模赎回发生时,无力维持锚定,最终导致400亿美元市值崩盘。. c, p5 E" W5 N5 q" l7 k, O( l' X9 L4 M. ]
有料财经留意到除了TerraUSD系统设计漏洞,权道亨还存在市场操纵行为与虚假陈述。6 v) M) b! m5 P5 c
美国法庭提供的证据,显示权道亨在UST重新锚定原因上做出"虚假和误导性陈述"。
$ ^% A- i( i; b# s- T他私下通过关联账户操纵市场,制造UST需求旺盛的假象。
; N2 O) q6 Y l& b2 o% z2 M与此同时,美国对于加密货币的监管缺失,进一步放大风险,导致投资者巨额损失。
: {: R- L7 N) c! e9 T* A* b前美国财长耶伦指出,当时监管框架没有为稳定币的风险提供一致和全面的标准。
, Y+ ~# u( X' @# |1 s监管真空使权道亨能够长期掩盖系统风险。$ z7 o+ t6 z0 Y Q& Q/ [
三、去中心化稳定币的吸引力与机制脆弱性的风险
a" W9 m6 T+ N9 d财经有料哥留意到稳定币,成为2025年币圈和资本市场最火爆的话题之一,港股和a股市场稳定币概念板块上市公司股价不断上涨并创出新高,推动数字货币和金融科技板块指数领涨沪深股市。
* N3 x9 ~) W4 b: y! ^, y% N有料财经分析指出去中心化稳定币,对于投资者具有多重诱惑。
/ h% B$ z/ H" Z. K4 M& l/ t7 j1 A抗审查特性:由于稳定币没有单一实体控制,加密货币交易不受传统金融机构限制,特别吸引那些对金融自由有着强烈需求的投资者资金参与。! X+ V6 O1 d5 E
高收益潜力:通过DeFi协议,让稳定币持有者可能获得远高于传统银行存款利息的投资收益。$ {' y- N; N# Y
比如这次权道亨的TerraUSD协议,曾经承诺给予投资者20%年化收益。8 D4 d! S' w+ n" ~9 m0 [
不过,面对年收益率20%高收益诱惑,财经有料哥提醒大家,时刻铭记前证监会主席、银监会主席、央行副行长郭树清在陆家嘴金融论坛上,提醒投资者的那一番肺腑之言:
* r+ q% \3 a1 A收益率超过6%,就要打问号;超过8%,很危险;超过10%,你就要做好损失全部本金的准备。
3 f. S& g8 X8 @, V8 B) @尽管拥有优势,有料财经分析稳定币机制存在多重结构性缺陷。+ O! m' \5 ^ P* O( z! {- K: v0 N
“不可能三角”困境:国际清算银行BIS指出,稳定币难以同时满足价格稳定性、去中心化和资本效率三项要求。大多数稳定币项目必须牺牲其中至少一项。# q& M; B& Q: F/ q
抵押型稳定币风险:法币抵押型:依赖发行方的诚信与运营安全,存在托管风险和中心故障点。
' V2 P& b' Y9 x加密资产抵押型稳定币风险:存在清算风险,抵押品价值波动可能导致系统崩溃。
! e7 S5 v- {0 z& ]! z- e算法稳定币固有缺陷:完全依赖市场信心和套利机制。
% ]3 w. I q! p6 z; Pa股牛市吹哨人财经有料哥认为由于这些稳定币缺乏实质价值支撑,容易陷入反射性死亡螺旋,权道亨TerraUSD崩溃就是典型案例。1 L! |! H1 }" f" A% n( G
另外,有料财经提醒投资者注意稳定币监管与法律风险。
' o4 S. S: q) N+ n3 T0 c9 ?8 W美国发行的多数稳定币目前处于监管灰色地带,监管政策变化可能会突然改变游戏规则和价值。
. m: f, w2 j) }1 F不同司法管辖区对于稳定币的法律认定差异巨大,增加跨境使用风险。
2 V+ U- E* F& a6 B8 q8 K' e6 W那么,为什么美国和香港还是要大力发展和推出稳定币?
; T( w$ m+ C" a1 C. E' R我们投资者可以信任哪些稳定币?
7 F% O$ P/ a, t9 X5 P' R; p: x以下情况,投资者可以考虑谨慎信任加密货币。# F" _2 ~: f; Y* y+ K! F9 P
透明合规的项目:发行方具有合规牌照,比如
7 D7 L6 P }. T. ^1 x b! y1 F- s香港《稳定币条例》下的持牌发行人
& G8 q+ o" F! @# ?8 }. F。8 B5 z2 n$ z, f+ y% v* E( b) K
定期公布第三方审计报告,证明储备金充足。* }4 d0 m7 O/ d: |% m
有实质价值支撑:法币抵押型稳定币,如USDC、USDT,有等值现金或短期国债支持。* G. c, p) p' _" d4 x; L5 e
加密抵押型稳定币保持足够抵押率,通常150%以上。9 Y# f$ U" c3 t$ K Q
经过审查,在受监管交易所上市的项目。" X* @( U9 v, U! w) _- L
对于以下情况,投资者坚决回避。) k9 `- B0 q+ K) Y( H2 T: P
不切实际的承诺,给予“年化XX%”高收益保证。( C0 _' q9 d, | e( W; W3 B
稳定币发行团队声称能稳定战胜市场的独家算法或策略。
5 r' i% ~2 _* W! B* I/ x G! u发行团队匿名或背景无法验证,加密货币白皮书存在矛盾或者技术细节模糊。- f) l) U1 W3 H( i$ h, [0 g
智能合约未经权威审计。
$ c' s4 O- T/ A% Q5 F; A交易量低或买卖价差大的代币,突然出现异常大额交易或者价格波动。; V" B3 h* Y9 U
权道亨案件,为我们揭示了一个残酷现实:
$ x8 c4 T; O, |/ b在监管滞后的加密货币领域,创新与欺诈往往只有一线之隔
, g' w: ~' m/ U% l$ J。. [" d# t9 m* O; i" B4 Y; e
a股牛市吹哨人财经有料哥认为我们在投资过程中,
8 O4 T& T d, ?, S3 g5 O+ V* N明白风险、重视风险、控制风险% i$ s! O! q/ a. ?0 _
,是减少和规避损失的最有效办法。
& R7 |" l' q3 m" ~8 K投资者保持高度警惕,认识到“高收益必然伴随高风险”的基本金融规律,避免成为下一个TerraUSD骗局的受害者。
0 ?) D, F) R4 a* W9 s欢迎关注有料财经,a股吹哨人财经有料哥带你看懂世界经济和金融事件,分析背后逻辑和原因。# \$ s( A1 N5 \: b( ?/ c" E
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我现在还是研究一下理论打法,谢谢你的分享,我也来收藏 |
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游戏最后一段话觉得是有道理的,但是在我面前就难以实现,毕竟运气太差了。 |
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