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摩根大通：GBTC一旦转换为ETF 恐面临27亿美元资金流出（24日转）
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作者:
秋色从西来
时间:
2023-11-24 20:08
标题:
摩根大通：GBTC一旦转换为ETF 恐面临27亿美元资金流出（24日转）
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：摩根大通(JPMorgan)分析师表示，灰度(Grayscale)的比特币信托GBTC一旦转换为
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ETF，可能面临至少27亿美元的资金流出。
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GBTC目前的资金流入是为了ETF套现
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自今年年初以来，交易员一直在买入灰度的GBTC，因为其交易价格一直处于折价(价格低于其持有的比特币潜在
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价值)，可能是希望在转换为现货比特币ETF时能将差价收入囊中。
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这意味着许多GBTC交易者会在GBTC转换为ETF后套现。考虑到这一点，摩根大通的分析师研究了2023年以来
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GBTC的流入情况，以计算转换后可能出售的股票价值。而他们预估约为27亿美元。
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摩根大通的分析师表示，假设大部分购买是由GBTC转换为ETF的猜测所推动的，那么投资者很可能会在该基金转
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换为ETF后获利了结而退出市场。资金流出是因为投资者显然在预期ETF转换时以大幅折扣购买了GBTC，并打算
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在转换后(理论上ETF不应存在折溢价的空间)套利获利了结。
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而GBTC目前折价为9.77%，为自2021年7月以来首见。
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27亿美元流出只是最低值
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27亿美元的数字是摩根大通分析师预估的最低流出量。分析师表示，如果GBTC目前2%的费用在ETF转换后没有
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大幅下调，则流出量可能会「大幅增加」。
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报告指出：一旦SEC在美国批准比特币现货ETF，我们预计竞争将更加激烈，比特币ETF的平均费用将向黄金ETF靠
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拢，目前黄金ETF的平均费用约为0.5%。
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Ark&21Shares是首个公开比特币现货ETF费用的，它在之前的申请中标明了费用为0.8%，21Shares共同创办人
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在接受专访时表示，因为在美国上市的现货产品具备「固有的复杂性」，导致了0.8%的较高费用。
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而这也显示了GBTC必须降低费用，以避免更严重的资金外流，并保持其作为最大、流动性最强的比特币基金的主
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导地位。
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分析师指出：随着时间的推移，投资者往往倾向于最具成本效益和流动性最强的ETF。
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资金流出造成加密市场下行风险
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分析师指出，如果这27亿美元确实完全退出市场，那么这种资金外流「当然会给比特币价格带来严重的下行压
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力」。但他们预计大部分的资金将转移到其他比特币产品，如美国证券交易委员会(SEC)批准的其他比特币现货
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ETF，如果是这样，那对市场的负面影响就会比较温和。
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而摩根大通预估，目前GBTC的230亿资产规模将减少到200亿美元，而其他基金将由50亿美元增加到80亿美元。
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不过，还是有可能会有部分资金离开比特币相关市场，所以风险还是偏向下行。
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这几日也传出，灰度与美国证券交易委员会(SEC)交易和市场部门的官员会面，继续寻求将其Grayscale比特币信
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托(GBTC)转换为比特币现货ETF的申请核准。
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作者:
心随你动
时间:
2023-11-24 22:17
我的收获的功劳都是楼主像这样的理论分享。
作者:
anzizhong
时间:
2023-11-24 23:17
这个理论打法说起来是绝对有用的，我也来学习
作者:
知行合一
时间:
2023-11-24 23:26
我的成果的功劳都是老哥像这样的理论分享。
作者:
Lhrlhrgo
时间:
2023-11-24 23:26
这个理论打法是需要向这个朋友多学习一下的。
作者:
赌神归来
时间:
2023-11-24 23:27
楼主的理论打法还是很好啊，来收藏下了解下了
作者:
万家灯火
时间:
2023-11-24 23:34
楼主的理论打法不错的呀，赢钱了应该是打法对你有用哦~来收藏下了解下了
作者:
hong29
时间:
2023-11-24 23:39
老哥的理论打法也是有在记录中的呀?
作者:
洋森
时间:
2023-11-24 23:40
这个理论或许是前人实现的效果。
作者:
wodezhuanyong
时间:
2023-11-24 23:42
理论学习一下，肯定都是不会吃亏的。
作者:
强强强123
时间:
2023-11-24 23:42
基础理论也是要看看的了哦
作者:
我的花园
时间:
2023-11-24 23:44
谢谢楼主的理论分享，还是可以了解到许多的。
作者:
stareshiny
时间:
2023-11-24 23:47
我现在还是研究一下理论打法，感激楼主的分享，我也来学习
作者:
不傻不成气候
时间:
2023-11-24 23:49
理论也许看起来很利害，或许我还是不行
作者:
徐子
时间:
2023-11-24 23:50
这样的理论打法是十分科学很有道理哦，我也来学习
作者:
南相楚
时间:
2023-11-24 23:50
你估计也是一个理论很内行的玩家，谢谢老哥的分享。
作者:
xiaoyi
时间:
2023-11-24 23:52
具体的理论打法还得让玩家来解答啊
作者:
liuxin960
时间:
2023-11-24 23:52
理论实践得好，赢钱的机会就来了。
作者:
越前龙马
时间:
2023-11-24 23:57
理论全体问题不大，重要掌握的好了
作者:
百战
时间:
2023-11-25 00:02
楼主的理论打法，搞起上来确实能控制振幅
作者:
朱古力
时间:
2023-11-25 00:03
学习理论再加上自己改进才能变得更不错！
作者:
林武风
时间:
2023-11-25 00:12
这样的理论还是肯定多多看看一下。
作者:
22301
时间:
2023-11-25 08:45
流出的资金也是很多的了啊。
作者:
爬格子的瘦书生
时间:
2023-11-25 09:48
没想到已经是流出去那么多
作者:
赚钱小样
时间:
2023-11-25 14:35
那是有流出不少的资金的了
作者:
rainwang
时间:
2023-11-25 17:52
是不是象银行一样，都愿意进钱不愿意出钱哪？
作者:
爱美的女人
时间:
2023-11-26 20:06
摩根大通还是会在看看怎么样
作者:
舞出精彩
时间:
2023-11-27 10:56
转换是会有什么样的后果
作者:
yubuluowang
时间:
2023-11-27 20:36
这个是要转出很多资金的了
作者:
小小主
时间:
2023-11-30 20:22
要流出的资金，真的挺多了
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