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标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？ [打印本页]
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:09
标题: 中美都在热议的“稳定币”是什么？
“全球加速推动稳定币立法的背后，是希望利用稳定币来巩固美元主导地位的美国，和尝试‘去美元化’的其他国家。”文 / 巴九灵
0 x6 l/ y$ H$ D4 [# X) S最近，身边很多人都在讨论一个新东西：稳定币。" X; M/ P! F6 s. A; _5 z( ^
尤其进入5月，中美欧好像排练好了一样，先后抛出稳定币监管重磅文件。- h4 W. Y4 K- ]; e+ w/ D9 Y
5月20日，美国参议院通过了《指导和确立美国稳定币国家创新法案》关键程序性投票，即“天才法案”，可能在年底前完成立法。
  Y$ s* v" q5 W  W" `7 q+ f仅仅过了一天，天朝香港通过了《稳定币条例草案》，前两天经过宪报刊登，该草案正式成为法例，叫做《稳定币条例》。天朝香港成为全球首个对法币稳定币实施全链条监管的司法管辖区，随后引发一波相关题材的港股暴涨。5 d( ^2 A' ~& A
看似香港“光速”立法，但如果把时间轴往前拉，这股“风暴”已经在多个国家酝酿多时——
# X5 U; X' {7 \* M1 P& p7 I$ f5月，英国发布了关于稳定币发行、加密资产托管及加密资产公司财务稳健性的监管提案；3月，日本细化了加密资产及稳定币的监管调整；去年12月，欧洲《加密资产市场监管法案》正式成为法律……
% k7 k& j9 Z- ]& F问题来了：稳定币到底是什么？这背后是币圈的热潮，还是大国博弈的新战线？5 D3 L/ y( b& q* J0 a' L
美国财政部长贝森特在3月的白宫首次数字资产峰会上“透露”了意图：
: `6 q& W7 N/ i特朗普ZF将利用稳定币来维持美元的主导地位。
; L* N7 o. E  @6 |% @9 T2 [9 ?5 b以至于不少媒体展开解读：这似乎又是一场新的货币攻防战。欧洲、日本、天朝香港等地推动稳定币的发展和监管，恐怕是对即将到来的“布雷顿森林体系3.0”的未雨绸缪。
+ s2 t. a# S; B# Q& y, s5 D请在手机微信登录投票
- ]# c" S2 C, B8 z) @- n* Y9 K" t你听过稳定币吗？
0 a2 `/ z4 {" R3 }7 N5 C, M4 S单选8 d  d) H8 l3 r# U) t- i
听过，我很了解9 g: c3 y7 |2 ?( D/ o
听过，但不太了解3 Y/ {' a6 L  B6 ?# m6 l* F/ W! R
完全没听过0 {+ c, m+ O; t" _8 D. E4 e8 \% A
什么是稳定币？0 k' \4 U7 F+ z  x4 `! ]& \
要理解稳定币，首先要理解区块链。
1 g- `5 n6 ]+ G5 O区块链是一个大家一起记账的“超大电子账本”，且每页账都封在一个“区块”里，一页一页串起来，变成“链”。
6 k+ N& @9 v* o9 f4 y举个例子，小巴和同事一起点外卖，每次谁付钱、谁欠多少钱，全都记在一个账本里，每十单，大家就把这一页撕下来贴墙上，大家签字作证——这个账本就像“区块链”，每一页就像一个“区块”，一页页按顺序贴着，就像“链”。- b9 f8 g. T  Q9 l- r4 l
在这本账簿中，谁都可以记账，没有一个固定的记账员统一管理；一旦写进账本，谁都不能改；关键是，这本账簿谁都能查阅。
3 N5 T8 A0 F1 @这就是区块链的三个特征：去中心化、不可篡改、公开透明。
3 l( M- n3 t& S; I7 G$ c那么，区块链有什么作用呢？这就不得不提加密货币了——区块链最成功、最广泛的应用。
0 W8 _; Z; H- A* ]4 [+ x0 c一个国家的法定货币是由银行监管的，也可以说，由银行记账，而加密货币希望绕过银行，但也得防止造假，确保账目正确，这就需要一个人人都能记、人人都能查、人人都认可的账本了。4 I: B: o9 ?$ p6 a. k+ o
区块链就是这样一个账本：每一笔交易都记录在一个“区块”中；全网的节点共同维护和验证这个区块；一个区块只能写一次，然后被链接到“链”上；一旦写入，不可篡改、全网公开。1 Z" u8 }, ^- `9 D( S' j
因此，区块链是加密货币赖以运转的“底层技术”。
! O- g5 t2 i4 E* ^, G; _( a比特币商品2 V4 I1 v+ N- Y
那么，用加密货币交易有什么好处呢？
0 y- w3 g2 a( E, t7 M加密货币不需要银行账户、不受银行监管，跨境转账快，只要有网络就能使用。
$ q+ P: P) _; @0 l但也正因如此，加密货币成了黑产的“心头好”，常被用于逃避资本管制、跨境洗钱、资助非法活动等。
" |$ n9 a# f: J6 B说了这么多，终于来到了今天的主角——稳定币（Stablecoin）。) r6 Y* G* k# J* u8 U9 R! W
稳定币是一种加密货币，& g: E# v1 ~/ @
但是，和比特币、以太坊这种单价高、可以拆分投资、价格波动极大的加密货币不同，稳定币的核心特征就是“稳定”。例如，1枚稳定币=1美元，消费者随时可以用1美元换取1枚稳定币，也随时可以用1枚稳定币换回1美元。
: r) S: w% _0 m' l9 @" w3 }- g换句话说，
" u- F& R! u  V3 O; ]# g稳定币不是用来炒的，而是用来花的——使用加密货币交易的人，需要一种价值稳定、流通性好的货币，" t! s4 G7 ~. }' Y0 N  A5 X; h
就像在天朝，用2块人民币在哪里都能买到一瓶矿泉水。3 g  Y) b3 e! Q$ d9 T
因此，
0 n9 G$ @3 C5 A对于普通用户而言，购买稳定币最重要的无疑是确保稳定币的价值是真的稳定，对此，目前市面上的大多数稳定币选择了锚定资产。, S( E/ _* R, t
例如，法定货币挂钩型稳定币是最常见、最主流的一种稳定币，著名的USDT（泰达币）就属于这一类型。这类稳定币的发行方承诺“1:1锚定美元”，即每发行1枚稳定币，发行方的银行账户里就有1美元的资金作为保障。! ?7 Z" |! D1 _
泰达币5 M& K' a- e* J/ T. M  V' @
而资产支持挂钩型稳定币不直接挂钩现金，而是锚定一些有价值的资产，比如黄金、公司债券等。
' A" g# ~* F# o3 r4 t& s在这样的方式下，稳定币大多时候能保证价值，不过，有时也会出现意外。比如，如果背后的资产“不安全”，稳定币就可能迅速贬值——2023年，美国硅谷银行破产后，稳定币USDC发行方Circle因存有33亿美元在该银行，一枚USDC的价格一度从1美元脱锚至0.878美元。
7 N4 Z' ]% @: j! d: q美元和稳定币  k0 t" M! H1 k: `- u5 s9 _5 t
除了5月的“天才法案”，4月，美国众议院还通过了STABLE法案，旨在为支付型稳定币建立联邦监管框架。. b( c4 X& i! H$ K" _( b
无利不起早，美国在急什么？
( ~" a* {# e2 G6 Q1 d这就要说到，
$ g9 T- Y4 X) X& ^目前全球95%以上的稳定币锚定美元。0 q9 @; I# t$ C2 _! N$ e6 v
这几乎意味着，稳定币的每一次流通，都需要美元或美债的间接支持，都可能是对美元的间接背书。
5 y( g) Q0 J  w' {! q1 y这并非偶然，/ v* ?7 q% j* g9 [  C1 c6 L0 V; u9 v
而是一场延续近百年的美元霸权在数字时代的最新演化：) I* M. ~, ^# b' T
1944年，布雷顿森林体系确立美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩，到了1973年，虽然布雷顿森林体系已经崩溃，但美国与沙特等欧佩克国家达成协议，用美元结算石油，石油美元体系由此确立。此后，凡是国际贸易，几乎都离不开美元结算。
" ?  q5 x) t& h6 T大家都知道，长期以来美元为美国带来了巨大利益——低融资成本、汇率优势、制裁能力、通胀全球承担……然而，进入21世纪后，这种主导地位开始出现裂痕。
0 J% A, P. O4 ^- M9 O  Q9 m与此同时，  J0 l# K! u. k! R8 I+ W- k( B
越来越多的国家开始尝试减少对美元的依赖，人民币、欧元纷纷探索跨境结算体系，0 x# A/ o9 l: G% m5 p: O2 O
也就是用自己的货币而不是美元来进行全球贸易。
& q' p% O. A4 v. y6 q天朝国际金融展上的数字人民币外币兑换机5 R2 b6 `2 I3 y- q8 K8 P
在这样的情况下，美元的地位正在受到前所未有的挑战——如何继续保证美元霸权，就成了美国不可逃避的话题。% Z* G9 f+ t) f! C( x2 p8 }
稳定币，就在这时放出了诱人的异彩：
" O" A% c1 g" }6 n8 ?. O对于锚定美元美债的稳定币而言，1枚稳定币的背后，实际上就是1美元的现金，人们对美元稳定币的需求越大，稳定币发行方购买美债的需求就会越大，使用稳定币，实际上就是在变相购买美债。1 Z% r4 E) X$ [
而美债只能用美元购买，如果全球的稳定币发行方对美债的需求量增加，也就会进一步增加对美元的需求，进而巩固美元霸权。
+ z4 \: q# N6 R0 c1 e& \' C" U随着特朗普对稳定币的支持，稳定币市场正在快速发展，市值越来越大。
  t2 |1 r6 _$ w$ \# |手机App里的稳定币4 I7 t+ x( R: q
根据《金融科技》，截至2024年11月，稳定币的市值合计达到了近2000亿美元，其中，USDT的市值超过了1300亿美元，USDC的市值超过了390亿美元。, F# f; P& }  N* ?
根据德银报告，稳定币交易量已经突破28万亿美元，超过Visa和Mastercard。
- ?& f+ j* n& @0 O3 R这艘“数字航母”的巨大潜力，正在吸引美国越来越多的关注，但有个问题出现了：
6 E, H7 p' v& U( p) c5 [2 O虽然绝大多数稳定币锚定美元，但发行这些稳定币的公司可能不在美国，比如USDT发行方泰达公司总部位于萨尔瓦多，美国管不了它。% l% M: }4 u! [- w0 Z  \4 }
那怎么才能管到它？立法。0 U8 b2 E" Y1 a9 a- w" N1 W" ~- u
刚刚通过的“天才法案”中，有两条很重要：
# N2 u3 y! I5 e, ^! F◎ 第一，稳定币发行者必须持有等值的储备资产，且储备资产必须为美元、银行活期存款、短期美债等高流动性资产。8 Z$ ?7 [+ ?$ Q* a" U, t$ Q
◎ 第二，只有“许可支付稳定币发行人”可合法发行支付稳定币，而许可支付稳定币发行人须为美国注册实体，外国发行人需要满足一系列严格的合规要求。: f8 H3 w0 Z+ ~. k
简而言之，就是一要买美债，二要让美国管。
& d: U  d& F1 W渣打银行预测，) J+ Y' X- R9 U9 ]% z; n, S& i8 N, B, _
一旦“天才法案”通过，稳定币供应将在未来四年内增长近10倍，并将每年吸纳4000亿美债，, _0 Y) c3 I4 U9 e7 ]8 h7 F7 F
届时稳定币交易将占外汇现货市场交易量的10%，远高于目前的约1%。
% @  E& e+ H# S- M+ Q: [数字人民币：8 r# ~. L/ e  X1 c9 @; v0 r8 U
主权货币的防火墙
9 @, Q* ]' X8 f( @. z) @; y1 ?如果渣打银行的预测成真，稳定币将成为美元在数字空间延续霸权的重要工具——但问题是，对于其他国家而言，故事就没那么美好了。
) Y& e  @2 e3 s" V2 M+ R一个国家的企业和个人越习惯用美元稳定币交易或储值，自然也就相对减少了对本国货币的使用，这会带来两个直接后果：
7 D. p! r! _$ R. Y' \第一，央行的政策工具变钝了；第二，市场对美元的“风吹草动”更敏感了。6 w0 Z+ o1 C1 D& T  d
举个简单的例子：如果一个国家的居民资产中，一半是美元稳定币，一半是本国货币，那么当央行下调利率、试图刺激消费和投资时，效果可能也只有一半，因为一半的储蓄根本不受央行政策的影响。
' |+ h, V" e+ z$ V+ e& |此外，财经评论员刘晓博指出，全球很多人希望把财富转移到欧美，但由于绝大多数国家有外汇管制，财富很难转出，而加密货币在很大程度上解决了这个难题——因此，如果美国全面支持加密货币，外汇管制国家的财富就可以源源不断地流入美国了。
0 R3 J. t+ }+ }! n0 @. b1 V发展稳定币，正是特朗普支持加密货币政策的一部分，4 T1 a6 Y+ p: r1 D, T
明面上可以打压欧元、人民币等竞争对手，暗地里又可以从大多数国家“抽血”。6 f+ c9 e$ f" v/ P4 j' v5 k
因此，在稳定币不断壮大、扰动全球财富的时候，数字人民币也就变得越来越重要了：7 E* [0 S. |6 H  G& f# l
数字人民币则是完全由国家监管、央行背书的官方数字人民币，
; S) a0 p0 B) J3 [1 x9 I可追踪、强监管、高透明。* K7 R' w. l* A+ A" `
数字人民币SIM卡硬钱包
' Y: z& [6 r/ s4 q, _  Z( U从功能上看，数字人民币有助于提升国内支付效率，但更重要的是掌握数据主权，对人民币流动性进行更好的控制与监管，
4 K; T1 E' s7 C* q; \; u并探索跨境支付的去SWIFT化。+ X5 a$ Q& X/ k
跨境支付的去SWIFT化，用人话说，就是和别的国家交易、支付时，不会被美国掐脖子。
) t" D& j) H# b8 W# T2 z% X3 }. v& C例如，mBridge项目由香港金管局联合天朝人民银行数字货币研究所、泰国央行、阿联酋央行、国际清算银行创新中心成立，旨在建立一个新型的国际贸易结算系统。
5 E- p  {) c0 f9 A8 J0 y此外，数字人民币也出现在“一带一路”国家的多个试点项目中，尝试为小币种国家提供稳定、高效的跨境支付解决方案，强化人民币在地区经济体中的影响力。
+ w: l: ?" o' r; I, k. U4 V可以说，在跨境贸易、央行数字货币互通试点中，数字人民币正在尝试走出国门、走向国际，但路径远比稳定币要保守、克制。
8 [+ h# F. P4 O智本社社长薛清和和刘晓博都认为，长期来看，美元稳定币和数字人民币存在一定的竞争关系。
0 m! j% }  T- K8 z而美国，正将此视为洪水猛兽。
/ b/ a4 s; u' J/ A稳定币USDC发行商Circle的CEO曾表示，稳定币和区块链网络可能会成为未来互联网的战略基础设施，美元正处于十字路口，货币竞争现在变成了技术竞争，没有哪个国家比天朝更明白这一点，因为天朝拥有国家控制的数字人民币。* f) @* m; G0 R* Z& k0 u2 y2 E
当然，稳定币这个战场，我们并没有放弃，还是要参与——让香港上。
6 S8 @1 ^4 u( l4 O( ~0 }. x% I随着《稳定币条例》正式成为法例，港元稳定币跨境结算成本降至十万分之一，京东、四方精创等企业已布局测试。! T: d4 h/ ~( A8 ~- `* _
香港长期是天朝内地的“金融桥头堡”，有报道说，香港还可能推出跟离岸人民币挂钩的稳定币。刘晓博认为，不排除内地对香港发行的稳定币开放的可能。9 t, |# Y6 _0 N
2024年5月，数字人民币在香港试点
, z+ C5 O# B* [/ e结语
7 G1 {9 Z/ r, ^! c" E0 a) b7 D% Z, U0 O布雷顿森林体系刚确立时，似乎只是国家与国家之间的金融游戏，美元对大多数人而言还相当遥远，而如今，美元早已融入我们的日常生活，从跨境海淘到海外旅行，从套息交易到资产配置，美元无处不在。
  _4 h7 j+ S" n# _* y: o; p稳定币，也许正走在相同的道路上——今天很多人可能还对它很陌生，但随着全球数字化进程加快，未来的某一天，它可能也将像美元一样，无声地嵌入我们的交易、资产乃至生活方式中。5 q; X. ~% n) x# W, {; s( f8 q
如果你之前不认识它，就把今天当作和稳定币的第一次见面吧。* e; K6 p" b4 h! W
参考文献：
' y4 g  L9 P# `3 I5 D) M1.香港《稳定币条例草案》深度拆解：万亿市场洗牌与产业链掘金指南，雪球
: K: J3 [+ w/ u' i* a; M2.天朝香港率先立法推进，美国同样迫切，稳定币的背后是“数字币铸币权”，华尔街见闻5 c$ k! C7 _& J* ?; {
3.稳定币发展十年：趋势、应用与前景，金融科技
7 S; J. w* v* Y$ W% _3 [: \4.货币战争打响，这座城市，是大赢家，刘晓博说财经5 l3 B) n8 C  i( a: n
本篇作者 | 蒋紫涵
. J$ F& w% t' S6 p4 M  D| 责任编辑 |
, v' ?7 ?  j: l5 ~! Z, e* y) v1 T徐涛8 T; L6 C  ], T! ~# L. C  |! ]
主编 |
2 O. w- p; f0 F何梦飞
% H5 U7 B% Q5 R% r* z| 图源 |
- {, Y" j) S! f% VVCG
# M2 a3 @% P* b5 Q" N
作者: jackcool1011    时间: 2025-9-6 18:21
我一直只知道名次，具体的作用无法理解
作者: g9527    时间: 2025-9-6 18:29
稳哥这玩意儿就是数字美元的亲儿子，各国抢着立规矩说白了就是怕被老美割韭菜
作者: 22301    时间: 2025-9-6 18:32
这个倒也是值得去关注起来啊。
作者: 春娇与小智    时间: 2025-9-6 20:35
今次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: 洋森    时间: 2025-9-6 20:41
这个也是能看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 想要水果机    时间: 2025-9-6 20:44
钱包也不需要真么多，有一个就可以的了。
作者: gkfbuw    时间: 2025-9-6 20:45
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: xiaoyi    时间: 2025-9-6 20:48
这个钱包我还实在不了解到的.
作者: 小希哥    时间: 2025-9-6 20:49
游戏最后一段话觉得是很有道理的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: yumi666    时间: 2025-9-6 20:59
USDT挺好的，对我来说很稳定
作者: drogan    时间: 2025-9-6 21:01
易发可以USDT的对吧？
作者: jslinen    时间: 2025-9-6 21:05
还行啊，现在我也是用这个钱包
作者: 高文胜    时间: 2025-9-6 21:07
各种游戏的吧也是关注一下了
作者: 一帆风顺发    时间: 2025-9-6 21:13
是很好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: liuxin960    时间: 2025-9-6 21:13
天策哪家公司可以USDT啊？
作者: 林武风    时间: 2025-9-6 21:19
现在很多都使用USDT了，很简单呢
作者: 丁小荷    时间: 2025-9-6 21:23
现在几乎每家公司都有USDT了，我是非常开心的
作者: 不要脸最大    时间: 2025-9-6 21:29
这个钱包很不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: hong29    时间: 2025-9-6 21:56
乐投可以USDT的对吧？
作者: rainwang    时间: 2025-9-6 21:57
基本意思知道，说不特别清楚的
作者: 小夏Sherry    时间: 2025-9-6 21:58
现在很多都使用USDT了，非常快捷呢
作者: mxsj2016k    时间: 2025-9-6 21:59
这个游戏可以自己好好把握，也是很不错的。
作者: 越前龙马    时间: 2025-9-6 22:00
这个游戏有盈利就是最好的结果了呀。
作者: 朱古力    时间: 2025-9-6 22:01
USDT挺好用的，对我来说很好
作者: Lhrlhrgo    时间: 2025-9-6 22:06
这个也是能够看看大伙推荐的钱包了的！
作者: 星星知我心    时间: 2025-9-6 22:07
游戏最后一段话觉得是有感觉的，但是在我面前就难以实现，毕竟好运太差了。
作者: wodezhuanyong    时间: 2025-9-6 22:09
钱包这么多，到底选择哪一个确实很难。
作者: leconer    时间: 2025-9-6 22:09
这次游戏在天策的运气还是值得肯定的.
作者: bishao    时间: 2025-9-6 22:15
各种游戏也是值得去看看学习下的啦。
作者: 南相楚    时间: 2025-9-6 22:16
看了这个游戏我感觉也是要游戏起来了的哦。
作者: lvaeyou    时间: 2025-9-6 22:18
各种游戏的吧也是关心一下了
作者: 我的花园    时间: 2025-9-6 22:21
USDT就是加密货币吧？常没有听说的，不错了
作者: 不傻不成气候    时间: 2025-9-6 22:21
今次游戏也确实很好的胜率来的啊
作者: 大吉大利    时间: 2025-9-6 22:21
这次游戏可以有盈利一天的生活费我也满足了。
作者: ouliangzhong    时间: 2025-9-6 22:21
是挺好的，也是为数不多可以用的钱包
作者: 百战    时间: 2025-9-6 22:22
这个钱包我还真是没有了解到的.
作者: 徐子    时间: 2025-9-6 22:24
还不错啊，现在我也就是用这个钱包
作者: 心随你动    时间: 2025-9-6 22:27
还是必定选择有实力的钱包去交易哦。
作者: 一路顺风    时间: 2025-9-6 22:27
奈何啊 我是不用USDT的 没办法参与了
作者: 中大奖    时间: 2025-9-6 22:28
钱包也不需要那么多，有一个就可以的了。
作者: 老龙口    时间: 2025-9-6 22:32
这个钱包不错使用，反正吧都是必须谨慎安全第一啊！
作者: 万家灯火    时间: 2025-9-6 22:35
钱包一般肯定是会选择能相信的啊
作者: stareshiny    时间: 2025-9-6 22:37
看来你是非常喜欢使用这个USDT的哦！
作者: linxiaoshan888    时间: 2025-9-6 22:38
好多钱包的觉得的呢，为嘛我都不太了解的呢！
作者: 知行合一    时间: 2025-9-6 22:40
我玩真人都是喜欢用USDT的哦
作者: 护国石柱    时间: 2025-9-6 22:44
现在几乎每家公司都有USDT了，我是很感兴趣的
作者: 强强强123    时间: 2025-9-6 22:46
天策哪一家公司可以USDT啊？
作者: 不洗脸都帅    时间: 2025-9-6 22:48
赢到的时候就该下线，全部游戏长玩就是完了
作者: 赌神归来    时间: 2025-9-6 22:50
用USDT可以降低卡冻结的吧
作者: 舞出精彩    时间: 2025-9-8 18:22
这是要在看是有什么不同了
作者: 爱美的女人    时间: 2025-9-12 23:27
这些也是没有几个人知道的吧



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