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标题: ZFX山海证券:比特币承压7.2万需求疲软现抛压（转） [打印本页]

作者: 人生如赌 时间: 2026-3-29 09:14
标题: ZFX山海证券:比特币承压7.2万需求疲软现抛压（转）
3月26日，近期比特币在挑战72000美元阻力位时显得力不从心，市场对于价格能否进一步突破普遍持怀疑态度。ZFX山海证券认为，由于局势动荡及宏观政策的不确定性，投资者的风险偏好已发生显著逆转，整体情绪从早前的积极累积转变为防御性的减持分发。这种避险心态的蔓延，直接导致了价格在关键心理关口附近的持续受压。

从链上数据的表现来看，市场需求端的萎缩已是不争的事实。Glassnode的累积趋势得分目前趋近于零，ZFX山海证券表示，这预示着无论是机构大户还是中小持币者，在当前的行情下均缺乏持仓信心。数据显示，日均10万美元以上的大额交易量已跌至6417笔，创下2023年9月以来的新低；与此同时，衡量网络综合活跃度的指数自2025年8月起便处于下行通道。ZFX山海证券认为，在缺乏“聪明钱”入场信号的背景下，目前的市场更像是一种没有底层支撑的虚假稳定，短期上涨动能高度依赖于外部突发利好或空头的被动回补。

供应端的压力同样不容小觑，由于能源成本飙升，比特币算力在近期出现了22%的剧烈跌幅。相关分析表示，目前的算力已从3月初的高位降至813 EH/s，导致哈希价格跌破了许多矿工的成本盈亏线。数据显示，矿工目前每产出一枚代币的平均损失高达19000美元，挖矿难度近期大幅下调7.8%正是矿工加速离场的真实写照。如果生产端的成本压力无法得到缓解，由此引发的现货抛压将进一步限制价格的修复空间。

综合来看，基本面的疲软正在制约比特币的中期复苏路径。ZFX山海证券认为，当前的市场反弹缺乏有机的内在驱动力，若链上基础指标不能尽快企稳回升，价格与基本面的背离终将引发深度的估值修正。在宏观流动性环境未出现实质性改善前，市场很难迎来具备可持续性的上升周期。只有当各层级投资者重新回归同步累积轨道，市场才具备冲击更高维度的坚实基础。

作者: 22301 时间: 2026-3-29 10:17
这个抛压看着也是很大的啦。

作者: 小作文 时间: 2026-3-29 12:30
72000这坎儿卡这么久，看来大资金真怂了，

作者: 德罗星 时间: 2026-3-29 13:49
整卷的事情也是看看了的啊。

作者: rainwang 时间: 2026-3-29 15:18
市场现在这个熊样子，不疲软才叫怪呢

作者: rainwang 时间: 2026-3-29 15:22

德罗星发表于 2026-3-29 13:49
$ m; I' e. U6 L ^* |5 x0 ?# j整卷的事情也是看看了的啊。

时机不对，市场是不会好的，好在与我们小散无关

作者: g9527 时间: 2026-3-29 17:52
这波冲不上去，看来大资金都在观望啊

作者: 爱美的女人 时间: 2026-3-29 19:35
跟:比特币的有关系也是要看到

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