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为什么比特币的下一次价格突破取决于BTC ETF的资金流动？（转）
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美国现货比特币交易所交易基金（ETF）的表现继续为了解比特币（BTC）可能的方向性偏好提供有价值的见解。
F& W$ L; d9 Z/ l
; \( g. v6 v* q作为机构参与的渠道，ETF资金流动已成为整个市场重要的流动性信号。
& W9 t" H8 S5 r$ ~, n. h! W% I& {* t. t& U T7 J
截至发稿时，比特币交易价格处于一个特别敏感的水平，徘徊在 9 万美元到 10 万美元之间。在这个关键节点，ETF 的活动可能发挥决定性作用。
( @% @, F- ]3 B }& S: e1 q6 [+ ?) T E d# o
如果多头重拾动能，他们或许最终能够挑战当前趋势。然而，自去年10月以来，空头基本上掌控了价格走势。他们持续施压可能会抑制任何上涨尝试。! ~7 C$ ?0 r7 C- p0 k: c) a/ H
( E- M% }6 g2 m" UETF资金流动正成为比特币的主要流动性信号。* w; ^" [5 y' U6 H
围绕比特币流动性通过 ETF 回归的讨论仍然很复杂，呈现出积累和分配交替的时期。
9 [' y' E" X3 d( p
" \& ]/ Q* c( u" q [+ M1月16日，市场收盘净流出约3.94亿美元，表明抛售压力再度来袭。而就在前一天，市场刚刚录得1.0018亿美元的净流入。
( z0 a4 o% x0 ~. U+ n) j
9 M* k0 G, Y9 V2 {0 \尽管每日波动较大，但总体情况显示累计每周流入资金达14亿美元这是几周以来的第一次。
9 ^# Z* A4 }' _7 C! S& t' ?5 K1 F
1 g: ^( T% k4 ~, W买卖双方持续轮动，使得比特币的短期方向性倾向难以确定。
4 N. z3 i* `/ x9 o# H' l( K
6 F5 U9 ?$ O2 ^) h; N7 o( R然而，最近分析CryptoQuant 的研究表明，富达和 Ark Invest 的美国现货比特币 ETF 可能比单纯的 ETF 资金流动数据提供更清晰的方向性信号。
2 \# V8 a+ t- j5 Z$ I" u( G! G0 ~6 v4 ]# n+ a+ R' j8 S
报告显示，富达的 FBTC 和 Ark 的 ARKB 与比特币的价格走势具有较强的相关性。, T) t1 D8 N) C4 h! ~: S
9 c3 i0 h: F0 g* ]1 f“比特币的价格与FBTC和ARKB的累计资金流动密切相关。”
( w. H' z& D8 ?+ ?* t% k4 s* m6 k0 A
这种关系表明，流入和流出这些ETF的资金能够更精准地反映比特币的潜在需求。它们的表现也提供了更多背景信息，尤其是在评估中长期价格趋势而非短期波动时。
$ e- |. |" q, D9 |3 n/ U0 s
: }6 n1 e6 I- f/ F# _FBTC和ARKB表明机构发展势头正在放缓。+ z" Q) b0 r [/ D/ j
FBTC 和 ARKB 的资金流动和价格走势表明，比特币的下一轮持续上涨可能尚未到来。相反，目前的状况预示着短期内比特币将继续盘整或走弱。3 r2 p! V" n0 Y* C8 F" Q
0 S1 O7 }% x9 g- l这一评估基于两只ETF的流动性趋势。FBTC自2025年3月以来未创下历史新高，而ARKB自7月以来呈下降趋势。
+ J) Y5 ]- p* S5 q" c4 I9 o; A
, ^" p1 u1 T8 P* D& P5 |' g; V: i这些模式表明，与此轮上涨行情的早期阶段相比，机构资本流入已大幅放缓。+ n- E6 V: }* Z. J/ T" k
2 n8 Z- K- x$ @- |0 b( N! x' Y
鉴于比特币往往会跟随这些 ETF 的走势，FBTC 和 ARKB 的持续疲软意味着比特币的上涨动力可能仍然有限。& @& h/ h, G* t
! p) l2 g% g3 Y( h. l g$ AETF流动性下降通常不利于标的资产价格创出新高。
3 X0 w, d, w% i$ r+ L- O+ y6 A$ ?
该报告还强调，这种相关性并非史无前例，并将其与比特币和 Strategy 的 MSTR 在 2024 年的关系进行了比较。
" p5 b7 U7 M6 q' w$ k- `2 S. A& I3 ?* n, |4 Q- Y6 X6 Y1 b5 {
MSTR在达到峰值后未能继续攀升，反而持续下跌，反映出资金正在撤出该资产。同期比特币也经历了类似的走势，进一步印证了流动性信号相关性的重要性。. K7 {& @+ r3 Y5 \+ Q; I
# o4 J( [; o+ o, J9 r% Z
历史的相似性表明，持续的资本外流可能会进一步打压比特币的价格。即使短期内出现反弹，比特币价格要持续上涨，也可能需要ETF资金流动趋势发生明显逆转。. m5 P0 E# u! d0 M5 m: h0 e# n4 @$ A
- P( m; a0 P" F4 Z6 v+ s) {9 {) {如果没有这种转变，任何短期强势都可能让位于长期盘整或下行风险。
9 @; M; l: t9 l
8 x) C3 H- J3 @$ D6 h# a4 n尽管IBIT规模庞大，但其市场影响力却有所不同。
4 I7 G. M0 w* \" g6 h( J1 _7 S截至发稿时，贝莱德旗下的美国现货比特币 ETF (IBIT) 仍是净资产值最高的产品，持有约 745.7 亿美元。
* h" S1 P# V0 F6 D# Z8 n
* G3 P- S7 p" t8 d- R, @8 |相比之下，富达旗下的FBTC是美国第二大比特币ETF，规模达189.7亿美元。然而，IBIT的市场影响力在结构和执行方式上有所不同。
; C% ~! ~$ A" W" N
) _. y3 z5 O5 v* J1 K& T报告指出，IBIT的大部分业务活动都是通过场外交易进行的。因此，这些交易对现货市场价格的影响方式与交易所内的ETF交易截然不同。
& k2 k. G0 d% W0 J6 H. X
& L5 n) I3 C4 ?) I1 l6 B即便如此，IBIT 在市场承压时期也发挥了稳定作用，有助于限制流动性退出市场时价格的剧烈下跌。# s3 \# N6 o1 v0 r5 l% g
4 a6 y% Z1 s1 K" d- ]尽管如此，IBIT 也开始出现资金外流，这与比特币市场机构资本普遍放缓的趋势相符。
0 Z3 Y- ]5 `; c2 p4 e6 J. \, n: V: [0 e# y: {
链上和 ETF 持有数据显示，比特币的总体持有趋势持续下降，目前已回落至 2024 年 5 月以来的水平。0 {" G: K$ z2 Z, @
( I" [: P& T. w0 y" n* V# F3 `这进一步印证了这样一种观点：抛售压力和流动性减少仍将是短期内价格复苏的持续阻力。
. ?( t( w0 k2 [6 D8 R7 H- R: {0 I9 I
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ETF这波资金动向确实关键啊，9万到10万区间跟走钢丝似的， |
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感觉这ETF资金流动确实是个风向标啊，关键节点上多空博弈挺有意思的 |
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ETF资金流动的确会影响比特币价格走向，不过行情总会瞬息万变，保持关注就好 |
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这波ETF资金动向真关键，感觉就像比特币的命门一样，不看都亏 |
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