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美国经济数据再爆冷，加密市场何去何从？短期、中期、长期走势全解析（转）
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想必很多人都在想，加密市场目前的走势究竟是突破新高前的震荡，还是市场已经见顶的信号？
( v/ }5 s2 b7 c8 d
0 t1 C; @8 M6 G% j( T, a# l+ `事实上，一切并没有那么简单。短期、中期和长期来看，情况会有很大差异。
/ I5 K8 n/ y6 y' x( x/ E5 e' s3 s$ C7 a% H5 Z3 y+ x
我将对BTC、ETH和山寨币进入各个阶段前进行全面解读：
1 l3 ^4 _3 q) a7 x7 g4 ~
, S7 W- \' `/ X L& D$ ?+ |现在让我们直接进入主题：接下来的几个月将决定这个周期如何发展，我认为这条推文值得再回顾。
' [7 n: t/ b$ a' `' [
1 S! a1 D" e+ J/ X1 v# f. L/ N让我们从现在正在发生的事情开始。
5 w) u9 ]' B7 y' E" x; ^" r. j H! u' O
上周五数据显示，失业率攀升至4.3%，为自2021年以来最高水平。. `- W7 F7 B7 u( |: W4 m; ?( `
0 L- \0 g3 d: |( k9 E4 W9 h h% h非农就业人数仅增加了2.2万个工作岗位，而预期数字是其三倍多。
2 K/ k" c- e- X7 I! [7 u y8 G0 E; _& S7 {
6 Y; q4 e1 W1 Y& L" j
: ~! O8 e- m- F- J, w多年来，美国就业市场一直出人意料地强劲。: M- t9 d8 L' x/ L, Z( o
( b* v5 d0 Z: ~( R2 D即使增长放缓，但招聘仍保持强劲。
7 {" w. _3 A# K- e, b& d. S6 @' Q! g4 J) ~) j* a5 i
这份报告改变了这一趋势。; u$ u7 p1 i% a/ F( w2 b- V
' }, U* D% V# H' A k9 U
自疫情以来，失业率和招聘率首次同时亮起红灯。
- M$ c' M; M1 Y( F+ O$ D, p: j8 e6 ], j$ D" E
市场立即对这一消息做出了反应。7 l2 K$ P/ \- i f o4 |0 y
) Q- W8 n3 L6 G* t3 z1 I- W$ Y r
期货市场定价显示，市场认为9月降息的可能性已达100%。
* }2 j9 V/ }. ?! W& e+ j) k3 ~' ]( V
多数人预期降息25基点，不过美联储仍有可能选择降息50基点。
1 q! y4 A" P6 q7 g8 j2 k6 [5 E+ |# A2 s$ G" y& `2 V( R: n3 V6 I
除此之外，交易员认为2025年有75%以上的可能性会有三次或更多次降息。
! W3 ]% ?% U, H5 i5 I6 N
z. ~& ]/ j5 {转折点终于出现了。
$ T p+ ?! h3 I# S( D7 C% z2 G5 M6 m3 D0 Z
; h( @ M5 n, J- n, z/ [; x B
但有一件事你需要明白，降息并不意味着一切都会立竿见影地只涨不跌。+ E& N+ U: m7 Z% [( }# }2 V
S; g Z4 i) _5 H' M) v
原因是降息不会一夜之间就影响到所有方面。
" `6 v3 \, B1 k7 q! ^3 C1 W: @* a3 [! {
对于加密货币而言，短期、中期和长期的前景将大不相同。
1 ~, v2 ]% z: x) C- E0 L! O
: X0 `& o5 G8 y1 j8 j& `- q" u短期影响/ n2 g. @/ R6 }8 e
短期影响可能是看跌的。
% B8 q5 Y, @3 I- n, c4 b% N; P. m; P4 D+ D3 Q3 I" |# i# r9 s
失业率上升时，首先会引发市场对经济衰退的恐惧。
5 ?$ E w! M$ S" w% v; \( i" E/ M( `9 O& A2 U! r4 r( A" c" J
这就是为什么黄金正在创下历史新高，而风险资产却表现不佳。3 C6 `% t: v2 F! t( A( b: x
; m2 r9 J, X- x$ {0 B" x) Z+ G+ C% U6 ^8 [# O3 U
+ a; n7 j* ^! o7 J% O以下是可能发生的情况：
/ q# b8 q9 u$ O- N; P7 Z, {4 |( g" n) p3 P1 H- k( y9 P$ D+ O: n5 K/ G
比特币可能重新下探近期低点。
* Q$ f3 E. K4 P' m: H& H. V3 @以太坊和山寨币可能会下跌10–20%，甚至更多。3 ^& Z7 W4 n* Q: I( _
但这并不意味着周期已经结束。' |+ q9 V7 w/ n0 A1 i" W. g/ j
! ~1 t1 s9 H9 Y这反映了交易员在负面经济数据首次冲击时的行为模式：抛售风险资产，转而投向安全资产。
# D7 {/ J. ]. ]: V, R* Z/ X, P& T
中期影响0 y; w$ Z3 n% o+ _" F
随着美联储降息即将实施，债券市场将进行调整，收益率将下降。7 Y# Q7 t4 ^& m- q( x& W9 B
P+ u4 g6 @, E. {6 T收益率降低意味着借贷活动增加，从而导致支出增加。
* e$ h8 g4 Y8 e/ t9 a
; H' Z+ l, e8 L7 \- e0 j5 z此外，它也将帮助公司增加借贷以扩大业务或进行回购。: b3 t7 I$ @# n3 G3 O& h- \
) X2 t/ o% ^! S/ m& X; K- f支出增加意味着企业利润增长，其股价将会飙升。
# }. G7 P) d7 A6 y* w# K# A- E9 a4 z; y+ N& ?
当股票上涨时，比特币和山寨币的上涨幅度往往更大。
1 P- D: }+ f) h. C* S
8 R6 b1 u. q: u0 Z+ a本轮周期出现了新变化：机构入场。8 X& F5 J |& h2 ~, o
4 ]# h6 u6 f, O8 @0 A) E现货比特币和以太坊ETF为养老基金和资产管理公司打通了直接通道；山寨币ETF的获批也即将到来。
+ J! ~! F2 n! X9 V0 {# ?- I6 d
9 ^; A3 K7 q) ^9 l9 Q此外，有7.2万亿美元的资金存放在货币市场基金中，一旦国债收益率开始下降，这些资金将出现外流。( t7 N! Q' a9 c
6 @# x6 @1 z4 D: k想象一下，哪怕只有1%的资金流入加密货币，也足以将比特币和山寨币推向新高。/ y7 d4 q9 w" j3 K. D& F& n. f
7 @3 ^8 s7 V7 v% a
2 Y4 }* }" j0 W3 _- U& i; E! e: Z9 t' w- l
这就是为什么2025年第四季度看起来如此重要。
8 c% @' B, `8 j5 T* F
* d% g+ v- b( X1 W. |流动性将开始回归。" F) D8 e3 d; {* Y% L
5 p) J. C- Z! ]
股票迎来更多买盘。3 o* R$ b' V) U! ]
! \, @! z% d& @% V& X/ ]
而加密货币可能是所有风险资产中的最大赢家。
) _- @: T" L' g; s: m7 O7 G! h/ a3 b* G3 H y9 M$ _: p+ d5 t
比特币通常引领趋势，山寨币则表现滞后，但在过去的周期中，它们的最大涨幅出现在临近尾声时。( i! F3 X* O$ D/ M4 W
2 H' m- V, u4 V: A& w- ]# W如果历史重演，随着比特币在较高水平企稳，2026年初可能是山寨币的狂热阶段。' R! F! i2 z3 d
* i6 K S; J6 _8 |+ |. s长期影响
* X0 V5 D, G6 J5 ?$ ]* H; A中期反弹行情过后，风险重现。" G9 G* q ]3 F+ c9 f+ M( g) J
. R9 D* m7 Z. B3 r8 C3 s: s
今年早些时候推出的关税还需要6-8个月的时间才能完全体现在通胀数据中。* z; Y% i1 z! }! _. W
}0 J( }( h+ C2 T) d- T这表明2026年初可能是通胀再次上升的时刻。7 b4 g" ~% \6 V! E- u g
. Z* {; P2 z2 s+ C
2 M' z& X8 i3 V, N( o4 o2 r7 F
- t! z7 `3 ~' G5 _如果通胀攀升而失业率居高不下，由于对滞胀的担忧，美联储可能被迫暂停降息甚至再度加息。4 V$ v7 G, r w- ~# Q8 o
- D# W! } C# C* K8 p2 t就业市场疲软和物价上涨并存，这一现象历来通常标志着经济周期的结束。/ i4 c" ~: @9 k* z% n- c) |% D B
+ M! D* a8 Y. Q
可能引发股市暴跌和加密走熊的正是环境因素。+ h* p9 f% ^+ c1 ] p8 o- p9 M
) S( x- ]1 _, V+ W所以剧本是这样的：
* n. C3 B' ]/ m. N: q" v7 l: [0 X) E$ n+ A4 p6 h$ e# O9 a9 S! I6 ?6 L$ X! w
短期（未来3-4周）：市场动荡、回调、恐慌性操作。$ }, @- g4 Y+ X% y# U) U
中期（2025年第四季度至2026年1月）：流动性回归，比特币创下新高，山寨币进入狂热阶段。4 E4 X* t0 ?3 K& N5 k
长期（从2026年第一季度起）：通胀风险上升，美联储的应对措施可能标志着周期顶部。
1 \1 K* E0 j8 P4 ]7 @+ I% f最后的思考, G2 W/ t A' g" Y
上周五疲弱的就业数据说明了一件事：美联储将转向。* q! B5 F5 T* t$ r4 ~# E' E+ r( [
; q+ _ f! }% P! h+ r" `: a通常美联储的政策转向意味着经济状况不佳，所以短期调整似乎很有可能。
. N |. N$ }1 m4 g' X s8 ]- m* w+ l* f: f& x
但随着事情的发展，我认为加密市场将成为2025年第四季度的最大赢家。
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这数据砸下来加密市场怕是要先尿一波，不过跌到位又是抄底好时机啊兄弟们 |
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