21Shares为何押注比特币和黄金的相关性转正而同时上涨？（转）

21Shares推出了一款融合比特币和黄金的新型交易所交易产品。此举正值比特币和黄金价格走势再次趋于同步之际，标志着投资者在全球投资组合中对待加密货币的方式正在发生转变。

- P0 O( @  [$ i- D! g21Shares 比特币 Gold ETP [大胆的] 于 1 月 13 日在伦敦证券交易所上市，通过单一产品为投资者提供受监管的比特币和实物黄金投资机会。

9 W1 S0 ^6 L$ @) N. N) g# `( B2 W虽然比特币被宣传为一种多元化投资工具，但其推出的时机与一个日益增长的宏观趋势密切相关：比特币和黄金越来越像互补的对冲资产，而不是相互竞争的交易。

+ a# Y6 N# Q4 E6 n7 s9 H1 n& ?这种关系至关重要，因为黄金历来是世界上主要的价值储存资产。
0 Y8 u" A% n8 d$ n
" K8 N0 ^5 R% S6 L( ~. J与此同时，过去两年里，比特币的交易方式更像是高贝塔系数的科技股。而现在，这种趋势似乎正在发生转变。

: }7 D( R! k9 m: C' X比特币和黄金的价格走势又开始趋于一致了。
近期市场数据显示，比特币和黄金在经历了数月的背离后，开始重新趋于一致。
: t( S& e1 w9 ^3 C1 a
3 E- v, b2 X" d2 P0 w# T4 _自 9 月以来，黄金价格已上涨近 28%，从约 3,600 美元攀升至超过 4,590 美元，而比特币价格已从 12 月中旬接近 86,000 美元的低点反弹约 9%，至超过 94,000 美元。

5 d$ Y+ _; V1 Y5 d来源：TradingView

更重要的是，相关性指标证实了这一转变。黄金与20周期的相关性Bitcoin已升至 +0.56，为数月来最强正值。

. W$ O& b; S$ |与此同时，比特币与黄金的相关性指标在 10 月和 11 月处于深度负值之后，已经回落至接近零。
$ k) P9 [! L5 {' [$ q+ N  C
2 E- {; s6 C1 P+ P来源：TradingView
5 ~  U) s$ W: `% L
这表明资本又开始将比特币和黄金视为同一宏观风险体系的一部分——这种体系直接支持了像 BOLD 这样的多资产产品。

BOLD 的结构
6 |" T2 a) H; E+ s: p0 cBOLD该产品结合了比特币和黄金的投资，采用基于规则的反向波动率加权系统。它不会手动调整资产配置，而是自动将权重重新分配给当时更为稳定的资产。

1 C! C$ S' S7 Y5 }: D5 A  j  @$ L如果比特币波动性加剧，BOLD 会增加对黄金的配置。
+ e* _% C2 Z# _. S. p' _; R
如果黄金价格波动加剧，比特币的权重将会增加。

这样可以保持投资组合的整体风险平衡，防止任何一种资产在市场承压期间占据主导地位。

该产品每月进行资产再平衡，目前管理资产规模约为 4010 万美元。
0 {! V5 H" \) Y9 B- ^7 \
据报道，该基金三年夏普比率为 1.79。它收取 0.65% 的年管理费，并有实物支持，比特币和黄金由机构级托管人持有。

. s8 J' {' a" C, \0 N) ~比特币角色转变的信号
7 w; R" k1 N( ~在2024年和2025年的大部分时间里，比特币的交易价格与股票和风险资产高度相关，限制了其作为对冲工具的效用。但其与黄金的相关性不断上升，表明这种情况可能正在发生改变。

" ]* ^' [/ |# t如果这种趋势继续下去，比特币可能会在货币和地缘ZZ不确定时期重新发挥其作为投资组合稳定器的作用——而这正是黄金历来蓬勃发展的环境。

( ~' L' p7 [" A, I* r! O8 S最后想说的话
比特币已从 12 月的低点反弹约 9%，而黄金自 9 月以来上涨了近 28%，相关性数据显示，这两种资产正在回归相同的宏观经济格局。
这对 BOLD 来说很重要，因为 21Shares 的这款新 ETP 正是利用了这种局面——比特币和黄金作为通胀对冲工具同步波动，而不是作为相反的风险资产。
7 Z; L0 u- H+ S% {$ c. x
5 F8 x8 `5 m( g

这个上涨的还是可以去看看了啊

资产就是为了升值啊， 投资双向没毛病