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美国经济数据再爆冷，加密市场何去何从？短期、中期、长期走势全解析（转）
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想必很多人都在想，加密市场目前的走势究竟是突破新高前的震荡，还是市场已经见顶的信号？
0 E+ t1 T6 K) x! e, c# o! |
' u& p$ i- [3 S9 ^0 J事实上，一切并没有那么简单。短期、中期和长期来看，情况会有很大差异。
9 ~ l/ q, |6 Q+ p) \+ [6 W" M
* a: t/ R+ f' m1 L. X2 R( w我将对BTC、ETH和山寨币进入各个阶段前进行全面解读：
, \/ z! @" h5 M* ]0 J8 |: {$ t; n' D8 t
现在让我们直接进入主题：接下来的几个月将决定这个周期如何发展，我认为这条推文值得再回顾。
5 P0 I( E$ f5 v' U: \
/ j- Z0 ~. i$ S9 B让我们从现在正在发生的事情开始。
% i$ u* O5 q9 B+ o! v+ j! Q
* y; V! Y6 W; |上周五数据显示，失业率攀升至4.3%，为自2021年以来最高水平。: B" e5 g2 q0 i: q& S
+ p4 Z* u o6 r6 s2 l4 _/ k6 g# U/ x
非农就业人数仅增加了2.2万个工作岗位，而预期数字是其三倍多。1 r0 n" Y- M. O) ], u
: ^8 m, w% W# S% E; H1 X
& r. r# i5 ] s4 M9 b$ ^! f: H( Z# e
多年来，美国就业市场一直出人意料地强劲。
/ k1 P. c+ z7 `. Q7 S1 ^
0 `/ Z7 k! x- j/ n. b1 @即使增长放缓，但招聘仍保持强劲。
7 Y" e' E1 b) d
& F ?* o2 W) q6 U9 ^. F这份报告改变了这一趋势。
8 \% F4 G5 M2 m9 n" P2 P! K( [. _& p1 k" L3 I
自疫情以来，失业率和招聘率首次同时亮起红灯。
/ _6 g, [) l, z0 G7 h" m0 D
3 L' C, X$ H; g% p$ ^/ V市场立即对这一消息做出了反应。$ S w U* A) A/ }5 E5 z
6 d4 F3 j/ |* Y
期货市场定价显示，市场认为9月降息的可能性已达100%。
2 T' t( h8 o8 _
* u+ k8 a; o- w6 j' U% u9 |% ]) t多数人预期降息25基点，不过美联储仍有可能选择降息50基点。% T8 O1 J7 |4 h4 a! p% N& e
* s) m4 a5 U" l% v% b
除此之外，交易员认为2025年有75%以上的可能性会有三次或更多次降息。0 ~! ?1 T- M. l5 K. Q
. w& k2 Q7 x7 l9 z% n$ p9 F& N转折点终于出现了。% [+ M* T6 B& a
9 e: m" \$ ]# r/ N4 j( L( v: k& M$ V7 F* r& U5 |6 O
* l3 D3 m9 o" z1 z5 D
但有一件事你需要明白，降息并不意味着一切都会立竿见影地只涨不跌。
( b! H6 A$ q5 H$ v" y9 t* e4 v% W: R- a; N8 P% m& z- ^
原因是降息不会一夜之间就影响到所有方面。
8 Y2 z/ Z; e7 A9 ^( Z4 J- O: u" [- j+ @' Q* C
对于加密货币而言，短期、中期和长期的前景将大不相同。
1 x" a T' S" v- n2 O0 k! j- R: e4 p5 l- B( g
短期影响0 ]+ ~- _+ c: s) l0 u$ B
短期影响可能是看跌的。
; l v& ?2 r' l9 g# r
- `. l: F" w) F& R4 V/ ?$ b失业率上升时，首先会引发市场对经济衰退的恐惧。/ a$ X8 A2 }. s2 g# U- G+ |
) C3 H6 l& ]8 H7 R9 N
这就是为什么黄金正在创下历史新高，而风险资产却表现不佳。. B: F5 U2 C2 O9 J# ]
, L( X, z4 c# M# |" [+ }
. P% z% x1 ]& Q1 Y0 o: r4 V
9 j6 X( W( B- l( M" _( d以下是可能发生的情况：
$ [+ k4 f0 E2 ]* J7 v+ x
( }8 J4 U4 Z( N* c8 G5 Z' n比特币可能重新下探近期低点。
# y; b: N* z% r8 R以太坊和山寨币可能会下跌10–20%，甚至更多。' g) N5 p1 H0 t h
但这并不意味着周期已经结束。( N6 P' j' \4 }8 ~
) X, X* V4 X! S+ k" o
这反映了交易员在负面经济数据首次冲击时的行为模式：抛售风险资产，转而投向安全资产。8 l2 ?! T2 x" t$ }; K/ g* _
6 q+ L/ L- c" H& P4 u2 F$ ^! g4 K2 x中期影响
4 L0 u! a/ j2 U: j5 @, o随着美联储降息即将实施，债券市场将进行调整，收益率将下降。
. A3 G" ^% k: A7 [& B9 Z2 r, z! Q" ~ W. ~
收益率降低意味着借贷活动增加，从而导致支出增加。0 B Z5 T- q9 ?. y& Y
; y0 Q' _8 E4 Y4 G4 d9 {
此外，它也将帮助公司增加借贷以扩大业务或进行回购。
9 j6 l5 d- b9 x1 ~8 L; K: f8 L( x+ o
支出增加意味着企业利润增长，其股价将会飙升。
* C$ d9 i) _) @9 q: p: L
( D0 \0 Q6 H% N3 u! V当股票上涨时，比特币和山寨币的上涨幅度往往更大。
+ J* z4 X* K: t @+ c# x
! U8 R6 Q( S; ~* r9 v本轮周期出现了新变化：机构入场。' ?; Q! }+ H; O% ]5 ?+ `, a
' @% d: _) R, Z5 s现货比特币和以太坊ETF为养老基金和资产管理公司打通了直接通道；山寨币ETF的获批也即将到来。' `$ A6 C% ~( [% f9 f$ O5 u) f
: p/ M I! `/ z! b {+ F5 B( _4 U; K7 H
此外，有7.2万亿美元的资金存放在货币市场基金中，一旦国债收益率开始下降，这些资金将出现外流。; B$ M# I5 i. T( h+ e
! k& w G% h2 `3 e* i# [' D, g
想象一下，哪怕只有1%的资金流入加密货币，也足以将比特币和山寨币推向新高。: a$ b/ z. d! b% f1 A& p
' {4 [9 p" U" R$ z# l. d$ N
# v4 n, p1 _, e, f5 ? F# o6 l4 X1 G# _1 U$ |5 o2 E
这就是为什么2025年第四季度看起来如此重要。
4 E0 v& q- E' Z# @. j1 ]- X. f
9 X& G5 {- k5 O* L$ O/ M; r流动性将开始回归。
- `2 G$ b8 T2 i' P: m
Z/ G) a; h/ ]. c股票迎来更多买盘。) R: E7 w- S+ {8 I5 K
$ `4 N2 H4 z- a' u) H' } Y
而加密货币可能是所有风险资产中的最大赢家。
0 M% P7 I9 C( l/ J' @3 f
% n* E, ^; C) Y3 C U1 ]: ?4 f! A比特币通常引领趋势，山寨币则表现滞后，但在过去的周期中，它们的最大涨幅出现在临近尾声时。
, o4 U: [8 R6 F* x) f- U
6 p& M! }, W: ?+ {6 R如果历史重演，随着比特币在较高水平企稳，2026年初可能是山寨币的狂热阶段。3 ^1 ^8 y% [. }1 X9 U% i+ m
- i* v* A& V3 F- X3 ]长期影响 ~: e7 P1 v3 Z+ T" P. m- D' D) w
中期反弹行情过后，风险重现。5 I& m8 e' p- n; I8 k
4 s" |* @3 b) v* E/ J
今年早些时候推出的关税还需要6-8个月的时间才能完全体现在通胀数据中。
! i2 k% M/ F4 I: n
$ V5 |1 L$ R9 L这表明2026年初可能是通胀再次上升的时刻。; x# e( S1 ~! W4 |7 Q* N; i# w
% q! A1 E7 V9 x% H. ^9 v4 z6 l+ _- x4 i% d
2 ?4 `2 J5 W8 g; g* w6 r( L
& |& I g: R8 P2 _1 ]$ ^0 ~( j+ y! r
如果通胀攀升而失业率居高不下，由于对滞胀的担忧，美联储可能被迫暂停降息甚至再度加息。/ y/ q# C/ A0 u7 O4 p
% r, O+ n7 q: y, d3 @* g- K
就业市场疲软和物价上涨并存，这一现象历来通常标志着经济周期的结束。5 t A# x+ w0 N+ k1 G0 E/ s
, K0 b" t w* ^# ?' T可能引发股市暴跌和加密走熊的正是环境因素。
# X- j- w: i7 r$ _$ b" E( f- L9 ~
所以剧本是这样的：: C0 p7 X- E9 `5 f. o/ [# [( n2 |! [
H; c" g1 A* v, j
短期（未来3-4周）：市场动荡、回调、恐慌性操作。
, f% ]( b5 A, m0 i7 e' C中期（2025年第四季度至2026年1月）：流动性回归，比特币创下新高，山寨币进入狂热阶段。8 ^7 I0 p9 y/ J$ h4 a
长期（从2026年第一季度起）：通胀风险上升，美联储的应对措施可能标志着周期顶部。* D. ]$ u- x5 @) [
最后的思考
( @' s" G' w( a, B+ i7 A; _5 ]上周五疲弱的就业数据说明了一件事：美联储将转向。, m6 P1 L5 }: b" d& h1 H0 o
) R9 N% v% }$ D/ U* X: W" g通常美联储的政策转向意味着经济状况不佳，所以短期调整似乎很有可能。
$ t6 ^6 N' `; w' e- N7 G/ h# Q# P$ C" ^8 f2 v; z
但随着事情的发展，我认为加密市场将成为2025年第四季度的最大赢家。! K+ {' a7 O+ f; E v
+ K2 ~) x8 }# z3 j$ m( R5 E O# t
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这数据砸下来加密市场怕是要先尿一波，不过跌到位又是抄底好时机啊兄弟们 |
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