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作者：Kent Thune
* R, j3 i( A; w0 G/ c) B# V* l
5 T9 ~+ {3 N9 P2 E u( C( W来源：the balance
8 r! Z. H# d! Z4 g+ Z" c7 ~9 n0 v
“不要和美联储作对”的定义和例子' ~/ M% T, U3 {$ I& \: |
+ M1 ?* t& N" t0 j4 c“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。 6 [: e" d- }, {3 B6 ?, B _! {4 \
! H, C4 K5 F; h0 h美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。
1 K, x1 ^0 U& b9 x0 [, x9 M# q" Z q8 h- w% `
“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。 0 N+ Z2 h+ @# o) ?
( h$ t( d9 s7 ]2 v0 P! \这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。 * X, O! e* O% O* x) x" M
; v: A$ R8 q# g: E$ p例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。 ) D C' A4 P* f( C' B$ [" C$ {
; C: c6 s. U" ?6 s, B# P2 E尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。
; y) e) U" M6 _# f. D" ~9 F% D! q# J* e& `: `. r8 ~, y
“不要和美联储作对”是如何运作的$ j& g) ?8 p! q; y) `+ A! Y$ G& l
& |# ~. e: c" _美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。 . A5 M5 T; H/ W# A% R; y4 u% r
: g: y& L$ F$ Z7 C/ b; |. K. ~! H
美联储的职责
/ A5 W4 r$ v" r( f' q- G$ o6 x* G, s. r4 r1 t' Z
美联储有五项职责： * }# R. a9 e3 l3 Q1 y% }4 ?# v5 \
6 `7 R$ Z+ ?/ w3 Y它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。 + m: ]' Q: S d5 [
; I' H5 u& E2 @/ F" t+ f2 {. a' p美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
. N4 ^* b. e4 ]
7 |) R$ ~4 @0 D它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。 7 h9 S, s3 F( ?1 r4 B( X0 y
' d% v- w( R7 I! g/ w6 o
美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。 8 m R5 N6 C% S. {& j7 B. j( p
& v2 _, s! J: v它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。 1 {6 D! [. R3 B. u& j5 E
* z$ @5 N* {3 x/ J
美联储对市场和经济的影响
# N- k: Z( s, d3 ^- s' y0 D
+ i [) f: {" G% F4 g当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。 ; v- u0 y$ I$ Q+ s6 H) t+ C
4 \, _) k' Z3 b( t( @% `: E
当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。 1 U' b7 B1 x# Z
. i% Z0 Y) d, J1 B U
当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。 ' m) ~8 G2 r$ {" U5 J X
/ c! e; ?6 t# P
利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。
& D+ S# m7 c" A; L0 _; e6 A2 b7 ^0 c4 L/ s, f! o; n4 E
经济前景和市场 7 G g( Z# m4 f# x; F
# R, S7 f( n/ {. X- b9 Z0 R股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。
3 _8 P" u3 I( `- j+ C+ O$ ]5 m: _$ L5 \8 P' P$ L& T* ]% E
当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。
7 Y( E T) d: l+ @8 J
; R' K. w& u, l4 t3 }* n. L c V如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。
& F/ g+ A! O/ j6 w, x. `7 |; v. ?: a
“不要和美联储作对”是好的建议吗?5 v8 K# v; d: [ I \6 ^3 L
$ c: f4 ~ Q ?3 M, S6 s当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。
2 O# v! i2 Q) V4 u5 U
2 o! ~& S7 `4 }$ C3 y( x" k3 N. C! \许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。 ^5 I/ H! m+ z2 l3 ?* s% `8 d' a
6 L0 k, P- `( j) ~" X美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。 : ~, c( [8 _ v( k4 k6 l& J
7 O" j& q' e7 ]6 ]- f/ B0 {
一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括：
' E) y4 }( U7 n3 x& f. h3 ~: Y
! L/ a; x+ D3 y地缘政治变化 2 U: e7 D4 X- m5 y; u
6 o; {3 b- ~$ T3 x6 e
石油和能源成本 , t- x9 Y* {2 g. v0 k( Z+ s
" H9 m& f# j& N- Q全球健康危机 ! E4 J# U2 ~7 t6 D1 w
* `( Z8 p) c6 N6 X5 K贸易政策 % E; h; t9 v! E0 x
- q2 }5 r. c$ [2 e( J美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。 : J+ ^4 `. Q5 L5 T$ J) f! k
$ H4 f7 H8 N% a4 E+ G5 y小结：* p8 E, b3 |: N5 h1 q1 I( y- W" H
8 H( O' j( n I% G) n" X“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。
" f; { B5 A, _' q1 s2 ^4 g( [! R' Z! `. f% u3 k
与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。
3 K4 m1 _% p- a
! c: a. i8 ?5 L/ i当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。 - o/ g8 m9 ]+ t( t2 k% e
- f- [7 t1 l; Q3 P$ F* a& k' k当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。 A; u6 h. D! S9 m9 T
* a2 d6 c/ P. c7 n: D
美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。
# _! \% u4 t7 f8 I6 j" f* J
1 |8 L& ]" w- P; z% l来源：金色财经 |
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