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作者：Kent Thune
4 ?/ b y: f6 @, w# P* c- a, l% q
来源：the balance
% A* o4 M: o" g1 e* J9 V: V [9 g
V5 z* ]7 w( Z( `- |" v“不要和美联储作对”的定义和例子% T6 ]/ o$ o, L, n* C
4 W5 b( Z0 L4 [9 |, D6 X“不要和美联储作对”是一位资深投资者的名言，这句话告诫你要让自己的投资与美联储当前的货币政策保持一致，而不是与之相悖。 . F# {9 Y; R- |; X5 v, ]# I
4 m7 j- @& O! A( U/ y2 I! d- t美联储是美国的中央银行。它创建于1913年，目的是使美国的金融体系更加安全、稳定和灵活。
0 H& B: U' E% F( E2 B
7 s& @- V1 {( k( ]“不要和美联储作对”投资理论的倡导者建议，在美联储降息时，通过更积极地投资，来配合美联储的政策。相反，当美联储加息时，你的选择应该更加保守。
; u& s% j7 ]9 Z5 U3 `& G" a# H `% k6 a ^8 N: T/ v( r
这句话的意思是，当美联储联邦公开市场委员会(FOMC)积极降息或保持低利率时，你应该把钱投资在股票上(在你的风险承受能力范围内)。
5 |- [4 |- y6 X1 d( @* I3 Q% T9 E5 }, \
例如，假设美联储削减利率以刺激美国经济的增长。那些风险承受能力较高的投资者会将他们的投资组合配置调整为100%的股票，无论是个股还是股票共同基金和交易所交易基金(ETF)。 & t# K* @/ S6 m: `
) o8 D( R% W2 S) \* q6 ^尽管美联储降息可能发生在经济增长缓慢或陷入衰退的时候，但宽松的货币政策可能会让经济走出挑战期，从而刺激更多的风险投资和股票购买。
* N9 O! X2 m% a& a- h& e/ Y. K, j2 e
“不要和美联储作对”是如何运作的
$ T- w T2 g- t% Q6 Y( l4 X" w$ v" e
美联储的主要职责之一是通过借款利率来引导经济。当美联储提高或降低这些利率时，企业借款的成本就会增加或降低。反过来，这一行动也会改变投资者的机会。
$ }, \ R' n9 K/ c. V* ]0 Y; ]3 N8 h/ U8 u5 Q4 [, u$ E% X
美联储的职责
5 W! T" N2 J2 `9 u% s; ]7 G
- f0 O4 J* E& _1 E1 j) `& Y% F. {) a美联储有五项职责： $ Q T9 y# ], [9 [2 j' c4 b
, z$ ]# `* } g* T+ k# }& f) \它在金融体系(货币政策)内制定变革，以促进稳定和就业。其中一种方式是提高或降低利率。
0 D9 y" D o! G7 p9 u% T5 _5 V
; D9 F2 f4 Q- `8 \: j9 U/ T6 i美联储通过对法律的解释来监督和监管银行和其他金融机构，并发布指导方针和政策。
- M' J5 p+ O+ K* H5 g4 K8 C# D' U3 f" c
它试图维持金融体系的稳定，遏制金融市场的风险。 ( u" R& a5 m$ m& h: C w
) A w+ @5 c2 Z- M7 A# Q2 m美联储为美国政府、外国机构和其他美国机构提供金融服务。 2 H3 U. \. @6 C. _5 l( f
* R8 G/ D9 `$ l" X9 w它研究政策和金融服务对社区和消费者的影响，并公布研究结果以增进了解。
7 ]6 B2 B8 z3 ?( ^+ Q+ ^5 {
( \2 Z( x% ]/ j5 j& u) Y7 o5 R6 U美联储对市场和经济的影响 ! y" l; @( y# {" E
2 w' `4 a6 c/ R2 j
当美联储设定低利率时，它是为了帮助经济扩张。消费者和企业可以以更低的成本借钱，降低债务成本，进而转化为更高的消费支出和企业利润。更高的利润意味着企业可以增加支出，创造新的就业机会，并重新投资于他们的业务。当公司雇佣更多的人来增加产出时，他们对经济将产生积极的影响。 7 j; b ^8 Y8 H; U Y3 [1 c$ q* n
9 X* q/ u, i0 k7 Y
当美联储加息时，它是为了防止经济增长过快。经济增长率过高会导致通货膨胀率上升，也就是物价上涨的速度。紧缩的货币政策限制了借款量，从而减缓企业增长和盈利。
, c9 Y8 \' Y9 h. p( K' W. s9 I
* e$ z/ \4 H, @5 A当公司的资产负债表反映出较高的现金流、再投资和股权时，公司股票往往表现良好。当利率较低时，它们的股票可以成为良好的投资。然而，当利率处于高位或上升时，股票的吸引力会降低。利率与股票投资之间的这种相关性是“不要和美联储作对”的核心理念。
+ d0 ~$ j0 x) i0 ^- Z) F2 s& i- T* t4 k+ o% P( {
利率上升也往往发生在商业周期的后期，这通常发生在熊市和增长周期衰退之前。因此，股市的牛市通常在经济达到顶峰之前见顶。
! w- ~& a+ x. G- o! n* B5 y' T& m3 V2 M0 q2 l
经济前景和市场
, m0 ? Y1 Q) v: U/ V
; R8 @8 b0 n9 o2 Y, t股票市场是一种前瞻性机制。一些经济学家称之为“贴现机制”，因为它引领着商业周期。当投资者对经济前景看好，且利率较低时，他们倾向于通过股票投资企业，从而推动经济增长。 & Q* J8 K+ |$ t4 t* z
8 t4 U5 g/ h3 Y当投资者感到经济增长将放缓或利率将开始上升时，他们往往会停止购买股票。一些人还开始将资金从股票中撤出，投资于美国国债等保值证券。 : @$ @6 M$ J8 U ^
5 w' N' }# k2 d# ?# [# w/ u4 d9 H
如果你在美联储加息时仍然全额投资股票，你就是在和美联储作对。如果你在美联储降低利率或保持低利率时保守投资，你也在与之作对。 1 `: ^' E$ v8 V5 K0 N5 y, S* ?
, W/ I* `! I0 a, m( E
“不要和美联储作对”是好的建议吗?
& \' v8 A' Z( L: q3 ~! N4 ?
+ n$ g6 _+ ~; `# g5 \当美联储制定货币政策时，它使用历史数据来衡量经济的健康状况。然后，它使用这些信息为任何政策变更创造条件。例如，FOMC每年召开8次会议，它讨论经济并决定它将采取的货币政策立场。FOMC建议的任何改变，以及美联储做出的任何改变，都需要一段时间才能对经济产生影响。
, Z! |) |- M4 Y& N! Q/ ]- F a+ ], O
许多人会根据美联储在这些会议后的政策变化来做出决定。重要的是要记住，经济和货币政策之间的滞后时间会导致不同的市场情况。如果你的投资与美联储当前的政策背道而驰，你可能会在本可以获得收益的时最终亏损。 * [: Z" C$ G6 o: i F# \$ I o
( o, g7 @: U, w! W% ~
美联储只在必要时做出改变，因为任何改变的效果都需要很长时间才能看到。
4 z& B0 c4 p! k# e. [: @
' x! R7 v3 T7 E一般来说，你不应该只根据美联储的政策来做决定。影响经济的还有很多其他因素，包括：
- q# c6 \1 S8 ^2 \* l6 d6 T( t4 A2 Q& P4 v( n8 D
地缘政治变化
) V4 h0 ~$ {. ~- f/ i/ `4 ?8 m2 m; v2 I+ @, i* M
石油和能源成本 ; f" x* J8 O( E- _* Z0 [4 ^' V/ {
2 y! Y r* l6 G1 q5 S" }; }9 A全球健康危机
& y/ ]9 O4 x. k. G5 |7 r& j/ @6 j; u8 Y" h: H; T& s5 A& w) \
贸易政策
' L" E+ K" W* X% ~5 x& [3 S/ [1 e: Y/ k! g. H! S
美联储的利率和货币政策是影响股价和经济趋势的众多因素之一。在做投资决定时，考虑所有这些因素，以及你的风险承受能力和财务目标是很重要的。 : u9 i r; R; c
+ @) a" R4 O$ u* @) U1 I' D小结：
, z R7 d* T$ K' w- j
! c1 e1 T. y6 o5 r' S“不要和美联储作对”是一句箴言，它建议你应该根据美联储的行动做出选择。 2 ]7 v4 e9 B5 J8 |9 V$ \6 h% ]
0 E2 L G6 r9 \. _& P' j
与美联储保持一致意味着你应该在利率低的时候积极投资，在利率高的时候保守投资。 7 B' D2 N" ]; c e! k
# r6 m3 c* j3 F0 Y c5 R6 @当美联储设定低利率时，有助于经济扩张，从而让企业和消费者以更低的成本获得贷款。 6 O- N1 Z- K- Y0 B* [
- `! y [0 r7 b6 S' A0 r
当美联储开始加息时，它这样做是为了防止经济增长过快和通胀率上升。
* p! g5 m( X# m- h( z7 h0 u, O1 N% d+ W# b; A4 Q4 X1 x" l& g
美联储政策只是你应该关注的众多经济指标之一。 , Y4 y* N; R6 Q) ]( |8 w! r
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来源：金色财经 |
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