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[虚拟币交流] 加密货币市场中的卖出风险-转载
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这几天看SBF的庭审，感触良多，不管你多么天才，金融风险照样碾压。5 t2 Y4 T! `" _  |/ V
+ Z7 n6 l7 w# O$ U
我们都以为，只要某个股票一直涨，就有流动性，这恰恰错了。流动性可以瞬间消失，价格一落千丈。
& Q* G+ k3 r. h$ m5 T- R7 ]) S; M) H# ~" T* f% @  t
2008年的金融危机的时候，伦敦的银行间拆借利率（Libor）在一天早上，由于市场的恐慌，竟然无法达成报价，这就是当资产没有流动性的时候，价格的信息也停止了。
# Q: f2 P) @* \% h, f4 f6 L
; k+ Z" n' Q# {这种时候，几个小时关乎一生。
# `0 m- U2 N% P1 I  Y4 m. u3 G
8 V8 [$ F+ `, i* Z* f+ F6 H同样的情况发生在FTX。FTT（他的代币）在一瞬间的击穿心理价位，价格就可以一溃千里。回想起来，在前几个小时内疯狂托盘是正确的决定，这几个小时的努力比后面重要太多了。但市场的流动性太脆弱了，仍然无法挽救这一场败局。0 ?% v9 p( H1 M( G! x  K
- F& r0 v. O& C) @; H
FTX在暴雷之前都有大量的AUM，甚至是抵押物，但是他却没有现金来偿还债务了。Web3协议的TVL是滞后于流动性的，我们不能看到TVL很高，流动性就很大的结论。/ l- K! H* b6 s, K- o* o3 Z

8 S4 o% @' v. a9 J有人说，做市商呢？金融市场里哪有朋友，撤的最快的就是他们。
8 G! Q- Q7 @6 P& Z; t4 y2 C5 x. r' z% {5 [
风险是做生意的人最讨厌的。流动性风险，应该就是金融从业者最讨厌的。但是为了看起来庞大，有人用承担流动性风险，来撑起自己的商业帝国。) H: f5 M" }& D7 t: M; [
( @9 A/ V$ o$ b$ n
资管机构买入风险，这是他们吃饭的手艺。只要价格涨，皆大欢喜。下跌超过50%的时候，那么客户就要闹了，如果再有一些不良资产，可能资不抵债。. \) R1 O6 ^/ p3 L+ A

. Z# r7 T7 Y; R7 D0 t6 Z8 c不良资产怎么产生的？原因千千万万。销售人员为了业绩不管风控，人类识别流动性风险的水平有限，金融资产复杂化等等因素。SBF或许在他的路子里已经做到最好了，唯一的错误是选择错了路。8 N* E9 X4 v1 M3 k3 L4 A9 G( Z

+ F( q: O6 {. w* f& O  N2 u+ ?依靠买入风险，撑起来的商业模式，值得商榷。更好的商业模式，应该卖出风险，赚取现金。- T1 u. ~. U2 c) ?$ c
0 j8 g2 D# S  c- W# ^& X
对比一下，Facebook的业务不需要买入风险来获利，他只需要收广告主费用就可以了。金融危机的时候，广告费少赚一点就行了，只有经营风险，不是金融资产的流动性风险。
1 g5 H, w# X3 ?8 c. q2 o2 P7 Q- t5 f' \' Q! w& F/ Y; ]
DeFi的意义在于创新资管行业，让用户自己承担风险，协议只是赚取手续费和广告费，只承担经营风险，不用承担流动性风险。
6 D( c* I0 z% i% i8 c8 k3 V/ q7 {& a9 F9 H& Y3 s
卖出风险的才是头部企业，是庄家。资金杠杆堆积起来的老大，只是运气好和借了点钱的赌客。% Y& }, ^3 L* |& H  a2 ]; ?
7 E$ b0 P( s& b9 E- l) L* O

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2#
卖出去银行卡也是会有风险的啦。

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这种东西对我们来说不用考虑

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4#
只要进入这个圈子来炒，就是最大的风险

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5#
主题回复处广告图案-天策传媒
玩菠菜还是要有了好路子出手才是关键的。

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6#
路子没断很开心，断了的话就是很可惜的事情呢。

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7#
不是我们要换路子，而是要跟对路子,路子这东西必须存在的！

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8#
路子不好的话就是没有那么容易打的

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9#
好路子搞起来就是能赢钱就好了。

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10#
赢到了的路子，应该是够行的啊。

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11#
路子想换就换，换自己有把握的路子吧

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12#
遇到这个路子的时候，还是需要好好考虑一下的。

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13#
再好的路子只有跟上才是好路子，否则都是白搭的。

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14#
再好的路子只有跟上才是很棒的路子，不然都是白费的。

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15#
路子不对的话就是没有那么随便打的

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16#
路子想换就换，换自己喜好的路子吧

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17#
碰到这个路子的话，还是可以好好考虑一下的。

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