加密货币市场中的卖出风险-转载

这几天看SBF的庭审，感触良多，不管你多么天才，金融风险照样碾压。

我们都以为，只要某个股票一直涨，就有流动性，这恰恰错了。流动性可以瞬间消失，价格一落千丈。
' T; t9 u4 o; B) S2 R: F
2008年的金融危机的时候，伦敦的银行间拆借利率（Libor）在一天早上，由于市场的恐慌，竟然无法达成报价，这就是当资产没有流动性的时候，价格的信息也停止了。

这种时候，几个小时关乎一生。

# R3 i0 P# f5 e4 k! p9 f6 R$ u同样的情况发生在FTX。FTT（他的代币）在一瞬间的击穿心理价位，价格就可以一溃千里。回想起来，在前几个小时内疯狂托盘是正确的决定，这几个小时的努力比后面重要太多了。但市场的流动性太脆弱了，仍然无法挽救这一场败局。
' u; H/ l. W% k( G/ f% a* Y! L
% g5 W- F5 w% |& b- V5 aFTX在暴雷之前都有大量的AUM，甚至是抵押物，但是他却没有现金来偿还债务了。Web3协议的TVL是滞后于流动性的，我们不能看到TVL很高，流动性就很大的结论。

$ P- e! Y7 ]3 q& l. u+ [. X5 y有人说，做市商呢？金融市场里哪有朋友，撤的最快的就是他们。

风险是做生意的人最讨厌的。流动性风险，应该就是金融从业者最讨厌的。但是为了看起来庞大，有人用承担流动性风险，来撑起自己的商业帝国。
1 T3 O6 E, N, M
资管机构买入风险，这是他们吃饭的手艺。只要价格涨，皆大欢喜。下跌超过50%的时候，那么客户就要闹了，如果再有一些不良资产，可能资不抵债。

: t. Y: |0 ], h( v. g不良资产怎么产生的？原因千千万万。销售人员为了业绩不管风控，人类识别流动性风险的水平有限，金融资产复杂化等等因素。SBF或许在他的路子里已经做到最好了，唯一的错误是选择错了路。
7 |0 e- s. n( x: b! E) c8 v/ o( C9 {
依靠买入风险，撑起来的商业模式，值得商榷。更好的商业模式，应该卖出风险，赚取现金。

$ I+ P5 S' _1 M对比一下，Facebook的业务不需要买入风险来获利，他只需要收广告主费用就可以了。金融危机的时候，广告费少赚一点就行了，只有经营风险，不是金融资产的流动性风险。
' I2 `6 p/ @6 m* C6 ~
DeFi的意义在于创新资管行业，让用户自己承担风险，协议只是赚取手续费和广告费，只承担经营风险，不用承担流动性风险。

6 V2 G5 n3 S* @卖出风险的才是头部企业，是庄家。资金杠杆堆积起来的老大，只是运气好和借了点钱的赌客。
3 d8 |5 u( P5 Z7 F7 C
; p+ N4 e3 U& d! O: Z

卖出去银行卡也是会有风险的啦。

这种东西对我们来说不用考虑

只要进入这个圈子来炒，就是最大的风险

玩菠菜还是要有了好路子出手才是关键的。

路子没断很开心，断了的话就是很可惜的事情呢。

不是我们要换路子，而是要跟对路子,路子这东西必须存在的！

路子不好的话就是没有那么容易打的

好路子搞起来就是能赢钱就好了。

赢到了的路子，应该是够行的啊。

路子想换就换，换自己有把握的路子吧

遇到这个路子的时候，还是需要好好考虑一下的。

再好的路子只有跟上才是好路子，否则都是白搭的。

再好的路子只有跟上才是很棒的路子，不然都是白费的。

路子不对的话就是没有那么随便打的

路子想换就换，换自己喜好的路子吧

碰到这个路子的话，还是可以好好考虑一下的。