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稳定币第一股Circle强势上市,两度熔断,背后受益者有哪些?(转)
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七年长跑,一朝敲钟。USDC 的‘合规化叙事’,终于等来了它的华尔街认证。自 2018 年起,Circle 便着手叩问资本市场大门,历经牛熊更迭、政策博弈,甚至还有 SPAC 上市失败的折返。/ ^9 u/ Q& }' B% |
( X* B& i' Q( ?7 l: d4 Z
如今,这场漫长的上市长跑终于抵达终点,也为稳定币叙事揭开了新篇章。
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* M$ W" W( p9 l; g0 k7 g Circle 上市启幕
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挂牌首日,Circle (CRCL) 表现强劲,开盘即大幅高开,两度触发熔断,股价一度飙升至 103 美元/股。开盘仅 40 分钟,成交量即突破 2000 万股,市值跃升至 200 亿美元以上。Circle 在纽约证券交易所以每股 31 美元完成 IPO,筹资 11 亿美元,估值达 62 亿美元。亮眼表现超出最初预期定价区间(24-26 美元)。
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事实上,这场上市更像是十二年沉淀的集中爆发。据 RootData 数据显示,Circle 自 2013 年成立以来,已完成过 8 次融资,总融资额达到 11.11 亿美元。背后股东包括高盛、Accel、General Catalyst、Fidelity 等一线机构。如今,IPO 不仅是资本兑现的出口,更是一次身份叙事的升级与确权。0 {5 g+ m, i# Y. Z4 ?0 O; X
Circle 为何此时加速 IPO?- V B+ z |. @# @4 F: M, {: k
1 N7 }' M' K) @6 O- l2 E
在《GENIUS Act》稳定币法案取得关键程序性突破、美国合规框架逐步清晰之际,Circle 果断按下了 IPO 的加速键。看似‘借势’,实则‘抢位’。
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特朗普家族加密项目 WLFI 已发行稳定币 USD 1 ,怀俄明州也计划于 7 月推出美国首个州级稳定币,摩根大通、花旗、富国银行等传统金融巨头更是在稳定币布局上动作频频。Circle 苦心经营多年的合规护城河,一旦遭遇‘国家队’入场,或将在一夜之间失去意义。上市,也许不是为周期加码,而是为自身定位‘盖章’,在监管洪流下争取最后的先发优势。
0 Q2 v+ |( }$ u/ n2 C5 `& Z2 A1 w* Z$ W \+ G3 N
而招股书披露的细节揭示了 IPO 的另一面:Circle 本次 IPO 中,现有股东出售股份占比高达 60% ,远超典型科技企业的 IPO 水平。CEO Jeremy Allaire 个人将减持 8% ,Accel、Fidelity、General Catalyst 等一线投资机构亦计划减持约 10% 。对许多早期投资者而言,当前的窗口或许是较好的‘离场机会’。
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0 d5 X5 v" D$ N2 H 幸运的是,市场反应颇为热烈。在 IPO 宣布后,Ark Invest 便表示将认购 1.5 亿美元,贝莱德也计划拿下 Circle IPO 总发行份额的 10%。Circle 的发行规模因投资者需求强劲而从 2400 万股上调至 3200 万股,最终公开募股超额认购超过 25 倍。
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谁会跟着起飞?
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Circle 的成功上市不仅是其自身高光时刻,也意味着全球稳定币赛道进入新一轮主流资本催化周期。在此背景下,一批早期押注稳定币生态、布局核心技术与合规能力的企业,正迎来‘价值重估’窗口。那么,在这场新风口中,哪些资产最有可能率先受益?: v: x" ]* O0 }8 a
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早期股东- c3 Z/ T3 r# I. L& J$ E8 d
1 p: A/ l: n+ C @5 w1 j* g 早在 2016 年,百度、光大控股、中金甲子、宜信等中资巨头便以战略投资者身份押注 Circle,成为其最早一批支持者之一。如今主流化提速,早期股东也被重新聚焦。其中,光大控股近一周涨幅已高达 38.8% ,市场已在率先反应这一潜在红利。以下是 Circle 的投资方:: [4 d. o" I5 U
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& p& d+ w. D, {( u. ]0 c/ t9 A
. h& p! F3 O, \: U 除此之外,我们整理了部分稳定币相关港股企业:7 Q6 r' e* e, e l3 d
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众安在线:联营公司 ZA Bank 是首家为香港稳定币发行人提供储备服务的本地数字银行。( n+ a1 A! ?6 Z4 o$ `, Z; E
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OSL 集团:持牌合规交易所,与 Ethena 合作推出稳定币生息产品。
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# N `+ k' _# s% n! s渣打集团、电讯盈科:携手 Animoca 合作稳定币发行,已申请港版稳定币牌照。
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连连数字:通过连连国际布局跨境稳定币支付,子公司 DFX Labs 早前已取得香港 VATP 牌照。% l: V/ U. \& N5 O6 F' n
% f, s h% t/ k: F D Coinbase、Base
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2018 年,Coinbase 与 Circle 共同发起 CENTRE 联盟,联合推出 USDC 稳定币。尽管 CENTRE 于 2023 年解散,Circle 成为 USDC 唯一发行方,但 Coinbase 保留了对 USDC 收入的 50% 分成权及部分股权,两者关系依然紧密。2 h, K9 p! C% j9 T$ F% x4 u5 k
7 M9 c/ |7 z- f 因此,Circle 上市不仅可能直接利好 Coinbase(COIN)股价,其以太坊二层网络 Base 也值得重点关注。Base 是 Coinbase 自研推出的 Layer 2 区块链,目前 USDC 在其网络中稳定币占比高达 90% 。
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关联代币
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% w. a9 u& l6 |) j3 Y& b 除了股权和产业链端的联动反应外,一些关联代币也可能在市场情绪带动下同步上涨。例如 MKR,作为 MakerDAO(现更名为 Sky)生态核心代币,其底层抵押资产中 USDC 占比较高,Circle 的利好有望带动其价格的上涨。整体来看,稳定币赛道与 DeFi 龙头项目有概率将成为此轮行情中的受益者。' F3 d u/ Z1 b. N6 ]' A
" b$ g9 b# j: D8 `0 ^$ k$ v( f 此外,以下代币同样值得关注:
* I9 h s- W1 N' h8 ]- i9 l) u" y; V3 C* V* }
ENA:稳定币叙事下的热门标的' A1 j Q9 E3 b0 _- Y' @; s
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ONDO:贝莱德宣布认购 Circle IPO 股份 10% ,而 Ondo 发行的美债代币 OUSG 正是以贝莱德的 BUIDL 基金为核心底层资产。6 k$ p/ g0 g3 O( G
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CRV:Curve 是多种稳定币交易的主要场所,USDC 是 Curve 流动性池的核心资产之一。 G5 J; q. {$ p/ S# O& ~, ?% K% X
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USDC 有了新的价值尺度,Circle 有了资本市场的共鸣。Circle 的 IPO 不仅是‘稳定币第一股’的里程碑,也为稳定币的未来打开了一个真实且可见的想象空间。
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Circle这一敲钟,直接点燃整个稳定币赛道!主流化叙事终于兑现,接下来谁会接棒起飞? |
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